本周市場風雲變幻莫測，美國1月新增非農就業數字報喜，不過美國聯準會決議不升息，且釋出鴿派訊號，提振市場信心，美國三大指數中，道瓊工業指數單周漲1.3％，納斯達克指數指漲了1.4％，標普500指數則漲了1.6％。
本周科技股成美股的亮點，FAANG五巨頭中，Facebook、蘋果、亞馬遜分別發佈最新財報。Facebook似乎擺脫用戶隱私醜聞的陰霾，公司去年第4季活躍用戶數止跌回升，盈利也創新高，蘋果CEO庫克親自宣布蘋果季盈利、營收都超乎預期，公司股價本周累計上漲近8％，亞馬遜上季度財報同樣超乎預估。
歐洲在總經數據不明朗的利空下，主要股市漲跌互現，英國國會通過脫歐協議修正案後，股市收紅，富時100指數本周大漲3.1％，漲幅高居本周第三，德國DAX 30指數周跌0.9％，法國CAC 40指數周漲1.9％。
原本一直表現不錯的日股，盤中最高一度觸及20929.63點，創下6周半新高，但在野村控股、任天堂業績不如預期的消息傳出後，漲幅受限，日經225指數單周僅小漲不到0.1％。
總經方面，美國1月新增非農就業人口30.4萬人，達到連續100個月正成長，暗示經濟動能強，歐洲看似面臨挑戰，歐元區第4季GDP季增率僅0.2％，為 2014年以來最低增幅。
陸股反彈持續，台股萬點得而復失
新興市場方面，中國市場雖然遇到美國正式起訴華為財務長孟晚舟的干擾，但在中美貿易展開正式談判的利好預期下，主要股市多數收紅，本周上證指數周線小漲0.63％，深證成指漲了超過1％，滬深300指數漲幅逼近2％，港股也漲了逾1.3％。
台股本周一度觸及萬點，但很快便失守，封關前，量能降至900億元以下，指數一度拉回，但季線及月線上升至9775點附近攻下檔支撐，本周周線小黑。
中國今年1月製造業採購經理人指數49.5，雖略高於市場預期，但連續兩個月低於50的榮枯線，1月財新中國製造業採購經理人指數為48.3，創2016年3月以來新低，且低於分析師預期的49.5，顯示貿易戰仍衝擊製造業。
美元走弱 油、金雙漲
美國宣佈對委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）實施制裁，加上長時間經濟危機已重創委內瑞拉的石工業，引發市場對石油供給量縮水的憂慮，本周美國WTI原油期貨價格上漲近3％至每桶55.26美元，布蘭特原油期貨則上漲2％，報價每桶62.75美元。
受到聯準會主席鮑威爾鴿派談話的影響，美元指數（DXY）下探三周來低點，國際金價則應聲大漲，本周現貨報價一度漲至每盎司1323.34美元，刷新近8個月來新高。
美元指數走勢
圖表來源：新浪財經
國際金價今年來走勢
圖表來源：黃金價格資訊站
言起觀點：A股大盤變數仍多 上半年個股之間的表現差異將擴大
美國聯準會釋放了暫停升息的明確信號，政策聲明刪除「進一步漸進式升息」措辭，在縮表問題上態度也有所軟化。而且鮑威爾隨後在記者會上還聲稱「有關升息的理由正在減弱」，又重申「未來政策將取決於數據」。
這是聯準會的慣用手法，釋出偏鴿派或偏鷹派的訊息，達到自己想要的結果，最後仍要加個「最終仍要看經濟數據」的但書。基本上，接下來股市表現如何，仍要看聯準會的動作，但估計在美股經歷了去年的上沖下洗後，除非經濟數據有什麼令人跌破眼鏡的變化，否則聯準會在今年上半年前應該不會針對利率祭出太多動作。
陸股、台股在農曆年前，一起面臨成交量下滑的情況，這是很正常的，投資人過年前拿回現金過年的心態本來就會比較濃厚。台股在一般農曆年後上漲機率較高，不過仍要留意3月上市櫃公司召開董事會公佈股利政策的結果，這會影響行情的續航力。
至於A股就比較詭譎，近期進入A股公司公佈財報的旺季，傳出超過百家公司大爆雷，大幅下修業績或認列鉅額預虧，但今年以來，外資仍持續買超A股。
而且，從北上資金淨流入的每月數據來看，今年1月北上資金淨買入規模，超過2018年5月的508.51億元，單月淨買超金額創出陸港通開通以來單月新高。
我們說過很多次，今年6月前，在MSCI納入A股比重提高、A股將納入，外資買超A股的趨勢大概底定，但外資不太會碰財報踩雷的公司，我們認為，按外資的操作與配置邏輯，會將資金將集中於各產業龍頭，以及部分創藍籌股，上半年A股個股之間的表現差異便會擴大。