文/言程序
9月6日，標普道瓊指數公司宣布將1099家A股上市公司納入標普新興市場全球基準指數（S&P Emerging BMI），自9月23日起生效。
市場預估，9月23日，標普道瓊指數納入A股，將為A股帶來約10億美元的被動增量資金；同日，富時羅素提高A股納入權重也生效，將替A股帶來40億美元的被動增量資金，兩者合計共帶來50億美元的被動資金。
明晟（MSCI）、富時羅素、標普道瓊三大國際指數公司，相繼納入並擴容A股。標普道瓊雖然是最慢納入A股者，但入選公司數量高於另外兩家公司。
根據統計，這次標普道瓊納入的1099檔A股個股，其中大盤股147支、中盤股251支、小盤股701支，A股在標普新興市場全球指數中所佔權重約6.2％，其中又以銀行、金融、食品飲料、醫藥等行業占比最高，和MSCI、富時羅素標的分布頗為類似。
資料來源：各指數公司
標普道瓊斯指數標的行業分布（按自由流通市值）
受惠於三大國際指數納入、擴容A股的資金效應，近三週以來，外資持續湧入A股，8月27日MSCI提升A股權重，當天帶來超過110億元的外資淨流入，創下今年以來新高。自8月29日開始，北向資金凈流入A股已持續11個交易日，共計流入460億元。
在9月23日之前，隨著標普道瓊指數納入、富時羅素指數擴容A股，北上資金淨流入金額很有可能創下新紀錄。當然，同屬三大指數標的個股，將迎來重大利好，像是非銀金融的中國平安，銀行的招商銀、興業銀，食品飲料的貴州茅台、五糧液、伊利股份，家電業美的集團、格力電器等。
不過，我們之前提醒過投資人，歷史經驗指出，調整正式生效後，先前布局的外資獲利了結的機率較高，而且近日A股吸引外資資金力道強，固然有國際指數的加持，但近日正好中美貿易戰雙方互釋善意，而且ECB（歐洲央行）已降息，市場又預期美國聯準會會再降息1碼，資金環境可望更寬鬆，這些都提振了外資近日買進A股的意願。
市場已經逐漸消化這些利好，接著A股投資人的風險偏好度能否一直維持高檔，還是必須看中美貿易戰的進度，還有中、美的總經數據，萬一不如預期，調整正式生效後，外資加速獲利了結速度可能加快。
不過，這都是短期波動，長期而言，A股仍然便宜，有長線布局的價值，投資人必須按照自己的投資策略與操作習慣，思考最適合自己的進出場方式。
言程序現為毓顏投資總經理，全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧；並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家；央視CCTV期貨時間大賽策略提供者；全國期貨實盤賽基金經理大賽評審；並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪。