1月第2周，市場對新一輪中美貿易磋商成果持樂觀態度，加上聯準會會議紀錄與主席鮑威爾的言論，都對升息透露出一定的耐心，市場預期不會太急著調高利率，道瓊工業指數本周漲了2.4％，那斯達克指數則漲了3.5％，標普500指數周漲2.5％。
美股走強，帶動歐股走高，英國、德國股市本周漲幅都超過1％。市場氣氛好轉，避險資金流出日圓，推升日股上漲，本周漲幅超過4％。
總經方面，美國經濟數據錯綜，歐洲數據偏弱。由於美國政府關門，拖累部分經濟數據不如預期，12月ISM非製造業指數自60.7跌至5個月低點57.6，11月職位空缺數降至689萬個，來到5個月來最低。12月NFIB中小型企業信心指數自104.8雖然下滑至104.4，但優於預期。
歐元區12月經濟信心指數107.3，連續12個月下滑，由於假期效應及汽車排放新規等因素，德國11月工業生產年減4.7％，創下2009年來最大降幅。歐元區11月失業率跌至7.9％，10年來首度跌破8％。
聯準會政策傾向較為鴿派、美中貿易協商前景樂觀，加上中國官方降準、國際油價反彈走揚，眾多利好消息下，推升新興股市走強。
儘管中國的總經數據沒有很理想，但由於美中貿易衝突擔憂降溫，加上中國人行宣佈全面降準1個百分點，其中1月15日與1月25日分別下調0.5個百分點，同時推出針對中小企業的降稅政策，官方還表示今年將推出促進汽車與家電消費政策，提振投資信心，兩岸三地股市連袂走強，上證指數本周漲幅逾1.5％，創業板指周K線終結五連陰。港股連漲6天，台股站上季線，港、台股本周漲幅都超過4％。
總經方面，中國去年12月消費者物價指數年增率1.9％，創半年新低，生產者物價指數年增率0.9％，為逾兩年新低，兩者皆遜於預期。
美元趨弱 油、金雙漲
美國聯準會12月利率會議紀錄，加上聯準會主席鮑威爾的鴿派談話，市場預期官員對升息的立場更謹慎，美元承壓，美元指數一度跌至近三個月新低，收在95左右（見下圖）。
美元指數走勢圖
圖表來源：新浪財經
OPEC（石油輸出國組織）各國輪番上陣，高喊著減產，加上美、中兩國貿易談判露出曙光，各界看好需求將提振，激勵布蘭特原油反彈漲破60美元。
布蘭特原油上周勁揚5.99％，來到每桶60.48美元，紐約油價漲幅更達7.57％，報每桶51.59美元，寫下六個月來最大單周漲幅。國際油價在去年12月觸及近兩年低點後至今大漲逾20％。
股市震盪，黃金再度發揮避險效果，加上美元走弱，形成黃金的支撐，金價周線連四紅，黃金期貨價格最高一度來到每盎司1298美元，但仍沒有突破1300美元大關。
黃金價格走勢
言起觀點：美國升息決策將趨於詭譎 A股短線看題材表現 台股看成交量
從1月11日開始，美國政府給聯邦僱員的薪水暫停發放，目前約80萬聯邦僱員受政府關門的影響，面臨被迫停職或是無薪工作的處境，這會影響美國的失業率、薪資增幅等數據，這些數據又會影響美國聯準會的決策方向，所以美國政府關門事件的變化，應列入觀察項目。
A股方面，在MSCI指數納入A股比重提高、富時指數也將納入A股的利好下，今年上半年應有外資布局的資金行情可期，但我們認為，由於A股還在中美貿易戰的壓力鍋內，要上演爆發式的行情仍有難度，短期內題材股仍將是市場的主要做多方向。
台股利空測底不破，盤勢具備反彈的可能，加上中美貿易戰傳出正面發展，反彈亦屬合理，目前看來是反覆築底階段，但不確定因素仍打壓市場能見度，故成交量仍未有效放大，近期觀察重點應放在成交量是否破千億元。
至於原物料，儘管油、金皆走強，油價甚至在技術面上重返多頭，但我們看法沒有改變，在中美貿易戰尚未休兵、全球需求皆不明朗的情況下，很難說整體需求已好轉，現在的漲勢很可能只是短線的反彈而已，手上有部位的逢高慢慢出脫為佳。