文/言程序
美股巨擘集體「失血」，科技股跌多漲少，拖累美股下跌。A股（特別是以科技創新為主的深證成指等市場）短線受到整體市場氣氛不佳所衝擊，自然跌得相對多，不過觀察資金輪動的趨勢後，我們認為將是「短空長多」，但受限於中美貿易戰等因素，今年底前未必大噴，而且接下來的報酬率非常仰賴挑選個股的功力，像蘋果供應鏈個股，面臨修正的機率就相對高。
根據統計，這次的「重災區」那斯達克指數10月已大跌9.2％，創下自2008年11月最大單月跌幅，11月至今繼續再跌逾5％，估計月線將連三黑；道瓊工業指數10月跌5.07％，11月再跌逾3％，標普500指數10月則急跌6.94％，11月再跌近2.9％，兩者的月線應該都會連二黑。
圖表來源：Stock-ai，統計至11/23
FAANG走入技術性熊市 美股震盪加大
FAANG五大科技巨擘比今年高點回吐逾20％漲幅，全部進入技術性熊市，截至11月23日為止，臉書自高點急吐42％，跌幅最深，亞馬遜、蘋果、網飛（Netflix）和谷歌（Google）則比歷史高點分別拉回31％、26％、41％和22％。
雖然近日美股市陷入困境，但若說目前已陷入「全面危機」，也可能言之過頭，畢竟美國的經濟還是在向上軌道，聯準會目前也還沒有改變升息時間表，只是，我們先前已多次提醒，美股創歷史新高、創下最長牛市記錄，震盪加大是必然的，投資人應進行比較偏「守勢」的操作，像是避險。
美國科技股大跌，以科技新創公司為主的深證成指、創業與中小板指近日跌得也比上證指數多，不過可以看出，11月以來，漲幅居前的都是新興市場，而且港股、深市、創業板指也赫然在列，可見資金漸漸輪動至跌深的A股市場。
科技股短期難有表現 選股考驗功力
不過，我們必須提醒，這些與科技股有關的市場，現在雖然不失為長線布局好時點，但中美貿易戰還沒結束，加上美國政府對許多科技創新（如AI、臉部與聲紋辨識）相關產品的出口做管制，各界都解讀是衝著中國而來，在這些因素干擾下，今年底前A股市場中的科技股想要有亮眼表現，難度偏高。
而且，接下來想要操作科技股的投資人，選股功力非常重要。舉例來說，同為蘋果供應鏈個股，表現可能迥異。
不論是在全球或中國，蘋果iPhone銷量成長動能皆在趨緩。而且，蘋果公司已宣布，從下季開始，將不會在財報中公佈iPhone、iPad、Mac銷量，並採取調高單價的策略，但漲價後多出來的利潤，很難反應到以代工為主的供應鏈業者上。基本上，蘋果的產品出貨量緩跌機率高，除非有接單驚人成長的蘋果供應廠商，否則都要謹慎看待。
不過，可穿戴裝置（包括Apple Watch 和Airpods），或許有不同題材可期待。蘋果手錶已連三季增速超過50％，由於明年下半年新錶款還會有大改版，所以Apple Watch 產業鏈值得重視，某些相關個股（如獨家取得其Sip封裝代工的環旭電子、代工其電池的德賽電池）就相對有機會。
言程序現為全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧；並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家；央視CCTV期貨時間大賽策略提供者；全國期貨實盤賽基金經理大賽評審；並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪。
更多文章
言起周報：觀察11月底G20高峰會後中美關係 決定操作策略
A股掃描：低本益比A股將現強大吸金動能 三指標挑出優質股