美、歐、日股市 本周皆收黑
- 儘管市場期待川習會使中美貿易緊張局勢暫緩，一度帶動美股反彈，然而受到多家蘋果供應商下修財測，民主黨議員表示新的美、墨、加協定需要修改，並計畫推動對金融業實施更嚴格的規定，市場情緒又轉為保守，美股周線收黑，本周道瓊工業指數、那斯達克指數、羅素3000成長指數皆下跌逾2％，S&P500指數下跌1.6％。
- 義大利政府維持2019年預算赤字佔GDP比重預預估為2.4％，與歐盟間衝突加劇，英國與歐盟達成脫歐協議草案，但數位閣員辭職，又引發各界對英國脫歐協議及整體政治情勢擔憂，加上美股也疲弱，衝擊歐股收黑，Stoxx歐洲600指數下跌約1.2％。
- 美國晶片公司Nvidia財測報告不如預期，拖累日本股市晶片類股領跌，加上軟銀（SoftBank）旗下願景基金（Vision Fund）持有Nvidia股份，軟銀股價也疲軟，拖累日股本週下跌逾2.5％。
美國通膨符合預期 歐洲、日本景氣偏弱
- 美國10月消費者物價指數年增2.5％，符合預期，不含食品及能源的核心CPI年增2.1％，略低於預估，市場對通膨升溫、升息步伐加快的擔憂稍微降低，美國10月零售銷售成長0.8％，扭轉前兩個月跌勢，不過若扣除餐飲、汽車、建材及加油站，零售銷售成長0.3％，不如預期。
- 在中美貿易戰及新排放法規的衝擊下，德國汽車業產出受影響，第3季經濟成長率初值較前季萎縮0.2％，是2015年第三季來首見，並拖累歐元區同期經濟成長率修正值季增率0.2％、年增率1.7％，創4年來最慢增速。
中美貿易戰有望破冰＋政府推註冊制 A股反彈
- 即使美股走弱，但由於中國積極推出政策利多，加上美中緊張關係因川習會而見到曙光，帶動中、港股走強，引領亞股收紅，支撐新興股市走升格局。
- 川習會登場後，媒體報導中美經貿領域高層開始有所接觸，投資人對於美中貿易衝突的擔憂降溫。中國政府發佈《關於支持上市公司回購股份的意見》，支持上市公司買回庫藏股、鼓勵各類上市公司實施股權激勵或員工持股計畫，上海證交所也設立科創板並試點註冊制等事項聽取業內意見，種種利好下，中、港股市連袂收高，本周表現名列前茅，上證指數收復季線。
- 台股持續反應並消化第三季財報、第四季財測、美中貿易問題及美股走勢變化等多空消息，加上地方選舉即將上場，選前的不確定因素壓抑台股衝高，本周一直維持在9800點附近整理格局，周線收黑，店頭市場則連續三日收紅，守穩短天期均線之上。
- 中國的基本面數字並不算很理想。10月M2（廣義貨幣）餘額179.56兆元（人民幣，下同），年增8％，相當於今年6月創下的歷史新低記錄，M1（狹義貨幣）餘額54.01兆元，年增2.7％，創下2014年以來新低。另外，10月社會融資規模存量197.89兆元，年增10.2％，但較9月大幅縮減近成7成，創2016年7月來新低（見下圖）。另，中國零售銷售年增率由9月的9.2％到10月放緩至8.6％，工業生產年增則由5.8％微幅上升至5.9％。
圖表來源：財經M平方
- 印尼央行利率會議意外將基準利率上調一碼至6％，加以祭出減稅利多，油價又下跌，印尼股市周線走強，本周上漲逾2.3％。
油價疲弱不振，金價小漲近1%
- 近來，市場擔憂原油供應過剩、需求疲軟，油價持續疲弱走勢，12月WTI原油期貨本周跌6.2％，布蘭特1月原油期貨也跌了4.9％。
- 美元走弱，形成黃金與基本金屬價格的支撐，本周黃金價格小漲近1％，LMEX基本金屬指數漲1.12％。
圖表來源：stock-AI
言起觀點：A股短線氣氛好轉 持續觀察中美貿易戰變化；基本金屬需看中國需求
回顧過去一周，可發現A股券商板塊成為本輪大盤領漲龍頭，創投概念股連續上漲，這與中國決定推動科創板和註冊制，可望吸引新經濟公司上市，券商股與創投類公司被看好將直接受惠有關。
不過我們已經說過，以投資價值而言，不論是券商股或未來登上科創板的公司，都未必適合長期持有，本周活躍的資金估計也是短線操作者為主，短期市場情緒修復，不代表已邁向多頭，保守的投資人還是不宜太躁進，持續觀察中美貿易戰變化及中國部分總經數據為佳。
本周港股表現也見好，恆指一度直逼50天線26273點，不過，今年以來港股氣氛低迷，影響企業IPO（首度公開上市）信心，像是騰訊投資的旅遊平台同程藝龍，以及阿里巴巴投資的母嬰平台寶寶樹，皆傳出縮減IPO集資規模，且縮幅高達7成，使多年頂著全球IPO規模皇冠的香港，今年註定黯然失色不少。因此，除非中美貿易戰有重大突破，否則港股現階段仍保守為宜。
台股近期成交量多在千億元上下，有待進一步放量，iPhone銷售表現仍是主要觀察指標之一，目前由於尚無iPhone銷售正面訊息釋出，相關類股缺乏動能，但某些個股股價已跌深，反而可以伺機開始尋找留意中長期布局機會。
本周基本金屬整體表現優於油、金，不過中國的零售數據低於預期，是否會衝擊市場對基本金屬的需求，仍待觀察，投資人區間操作為宜。