- 本週適逢美國期中選舉，結果一如預期，分別由民主黨及共和黨居眾議院及參議院多數，結果出爐後，美股大漲，但之後聯準會最新決策會議雖未升息，卻重申將逐步升息的態度堅定，壓抑股市續漲，不過道瓊工業指數本週仍上漲逾2.8％，周線連兩週收高，S&P500指數本週漲幅也逾2％。
- 儘管歐洲經濟數據偏弱，不過由於美股上漲，帶動市場氣氛，引領歐股收紅，本週MSCI歐洲指數上漲0.22％。德國、法國、英國等主要股市週線皆收紅。
美國期中選舉符合預期 激勵美、歐股上漲
- 日經225指數本週一度大漲，後來由於日圓走強，股市受壓抑，週線小漲0.03％，連續第2週走揚。
- 總經方面，數據顯示美國經濟穩健，歐洲則依舊偏弱。美國10月ISM非製造業指數自61.6降至60.3，但降幅小於預期，且整體依舊穩健，上週初請失業救濟金人數減少1000人至21.4萬人，維持於近50年低點附近，11月消費者信心指數初值98.3，高於市場預期之98。
- 歐盟執委會預估2019年歐元區經濟成長率1.9％、低於原本估計的2.1％，今年則維持2.1％不變，歐元區11月Sentix投資者信心指數自前月的11.4下滑至8.8，歐元區10月Markit服務業及綜合採購經理人指數終值分別為53.7及53.1，雖然優於初估值，但仍創下近1至2年多低點。英國服務業採購經理人指數52.2，低於預期。
美元走強 新興股市跌多漲少
- 聯準會政策聲明顯示升息計劃表不變，推升美元走揚，新興股市承受壓力，表現普遍不理想，本週跌幅最大的股市，皆為新興國家（見下表）。
- 資金回流美元資產，加上美中貿易衝突疑慮未解、中國生產者物價指數年增率連續4個月趨緩，騰訊、瑞聲等權值股又遭法人調降目標價，拖累中港股市同步回跌，上證指數跌幅近3％，恆指跌幅逾3％。台股在亞股氣氛不佳、A股下跌的壓力下，周線也收黑。
- 油價下跌，舒緩投資人對印度經濟前景的憂慮，塔塔、Bajaj Auto等汽車類股領漲印度股市，本週印度是少數逆勢收紅的亞股市場。
- 總經方面，中國10月出口年增率15.6％、進口成長21.4％，皆優於預期，同期消費者物價指數年增2.5％，算是持續穩定，但生產者物價指數年增率3.3％，連4月趨緩，創下近7個月新低（見下圖）。
圖表來源：財經M平方
油市邁入熊市 黃金、基本金屬俱弱
- 部分主要產油國主張增產，加上全球經濟因為貿易戰，恐降低原油需求的預期心理升溫，導致國際油價續創波段新低，紐約期油價格連續9個交易日收黑，甚至一度跌破每桶60美元（見下圖），較前波高點已大跌逾20％，正式跌入熊市。
圖表來源：stock-ai
- 美元走強，加上美歐股市上漲，避險資金流出黃金，本週黃金期貨價格週線收黑，跌破每盎司1210美元。
- 油、金俱弱，LMEX基本金屬指數也是欲振乏力，本週仍在今年以來低點盤旋。
圖表來源：鉅亨網
言起觀點：兩岸三地市場皆不明朗 保守操作為上策 部分基本金屬有機會
美國期中選舉結束，其中最令人關注的大概就是中美關係破冰，A股、港股也可望「解壓」。不過，我們認為，投資人仍要保守謹慎，有獲利了就可考慮出場，不要貪多，或者加入避險操作，當做波動市場中的防護罩。
因為，儘管近年來美國共和和民主兩黨歧異不斷擴大，但在「中國問題」上卻是難得有共識，兩黨人基本上都同意，當新勢力不斷崛起，不論是在貿易、軍事國防、情資等方面，美國都必須採取強硬一點的措施。
而且，美國持續收緊流動性，全球經濟成長都受到影響，未來幾季，不論全球或中國經濟成長力道，都難免比之前疲軟，企業獲利下修的風險仍得留意。
股災爆發後，上證指數還一度跌破2500點，不過由於超跌，近日一反彈，又成為股災以來反彈幅度最高的市場，上證指數的融資餘額近日又有增加跡象（見下表），可見看多的投資人又增加了，這反而代表投資人得更謹慎小心。
A股先前一度揚眉吐氣，但我們提醒過，這不代表A股邁向多頭，除了中美貿易戰的煙硝味仍未淡化外，今年雙方開戰以來，中國的產能、供需確實深受打擊，所以生產者物價指數表現才會趨弱，今年底前，中國仍需要花時間消化這些利空，所以A股短期反彈固然可以期待，但很難迅速見到多頭。
港股也是一樣，美國升息步伐不變，全球與中國經濟成長速度趨緩，加上貿易戰反覆不定，騰訊、瑞聲可能只是開了第一槍，日後港股權值股的盈餘成長速度放慢的機率甚高，這對港股大盤將是壓力所在。
台股受到iPhone銷售不如預期的影響，近期「蘋概股」股價表現相對疲弱，接下來，中國雙十一的銷售，以及11、12月歐美銷售結果，將是「蘋概」公司調整庫存時間長短的關鍵。不過，我們認為，台股近期類股表現頗為分歧，盤面欠缺主流股、持續盤整一段時間的機率較高。
股市欠佳，油價從高點回落，金價前景不盡明朗，但我們說過，尚未漲過的基本金屬有表現機會，近日雖然又因為油、金價趨弱而被拖累，但相較於難以操作的股市，部分基本金屬更有機會成為資金的避風港。