國際財經掃描
- 美股在降息預期、蘋果等重要公司財報報喜的帶動下，7月表現強勢，直到最後一天，聯準會宣佈調降聯邦利率1碼（25基點），使聯邦資金利率目標區間降為2％～2.25％，為2008年金融海嘯以來首度降息，不過聯準會主席鮑爾發言偏向鷹派，當天美股三大指數同步下挫，但月線皆收紅。
- 今年1到7月，道瓊工業指數上揚15.2％，標普500指數上漲19％，那斯達克指數漲了23.2％，費城半導體指數更是大漲33.5％。
- 上個月中、港股市一起破解了傳統的「六絕月」魔咒，卻沒有如願迎來「七翻身」，在中美貿易戰的不確定性因素下，A股交易情緒冷淡，7月上證指數累跌1.56％，成交持續低迷，日均成交量約3967億元，比上月減少13.5％，創下今年2月以來新低。
- 創業板7月漲了3.9％，創下了近6年來最佳7月表現。截至7月底，科創板累計交易了8個交易日，總成交2.62兆元，佔A股同期總成交額的8.13％。
- A股表現不佳，加上香港大規模示威抗議不斷，拖累港股7月成交量趨於低迷，有4分之3的交易日皆低於700億元水平，全月累跌764點、1.31％作結，創下1個半月低位。
- 兩岸三地股市中，台股是唯一一個7月月線收紅的市場，期間一度逼近11000點，但隨後陷入高檔震盪整理走勢，全月小漲0.87％。
- 今年以來，A股表現仍算亮麗。今年1到7月，上證指數漲了17.6％，深證成指漲了28.8％，創業板指漲了25.6％，主要指數的漲幅皆超過港股的7％多、台股的11％多。
全球股市7月表現
資料來源：財經M平方
上證指數日均成交量
圖表來源：數據寶
短評：美股漲高 適度拉回較健康
美國聯準會如預期般降息，但為股市帶來的支撐力道似乎不如預期，先前我們就有提醒過投資人，市場一直有逐漸反應降息的預期，所以降息的影響力不會比中美貿易戰來得大。美國宣布降息後，市場認為，因為鮑爾的言論太鷹派才導致美股大跌，其實美股已經強勢了好一段時間，適度拉回反而比較健康。
國際匯市表現
短評：美元指數逼近98.7 英鎊跌幅創近3年以來新高
市場解讀此次美國降息為鷹派式的降息，加上英國新任首相強森多次公開發表強硬脫歐言論，英鎊持續下探，推升美元走強，7月31日盤中最高逼近98.7，創2017年5月以來最高記錄。
英國內部對於強森政府強硬脫歐反彈甚大，拖累英鎊走勢，英鎊兌美元7月跌幅超過4％，創下2016年10月以來最大單月跌幅，7月底在1.21～1.22附近震盪。
主要原物料7月表現
資料來源：財經M平方
短評：7月油價月線收紅 PTA、鐵礦石皆大跌
API（美國石油協會）7月底公佈原油庫存減少602.4萬桶至4.43億桶，遠超出市場預估，推升油價，西德州原油站上每桶58美元。
中國商品期貨部分，7月中國的化工期貨表現黯淡，紡織業者來到夏季的淡季，紡織廠庫存增加，PTA（純對苯二甲酸）單月跌了逾14％，今年上半年漲勢最凌厲鐵礦，近期鐵礦石到港量回升，加上市場開始理性看待澳洲颶風等事件對鐵礦石供應的影響，7月跌了逾12％。
言起觀點：美股漲高 投資人宜居高思危 8月底A股、港股交易量難大幅提振
由於6月下旬A股納入富時指數，促進了北上資金6月份放量流入，加上市場對美國聯準會的降息預期心理反覆，北上資金7月凈流入A股120億元人民幣，與6月凈流入426億元相比明顯放緩，不過這算是合理的發展。今年前7月北上資金累計凈流入規模超過1080億元，同比減少逾40％。
相較於美股，A股的估值修復已告一段落，中長期投資價值浮現。不過，最近成交量趨於低迷，也不難理解，在國際資金持續湧進的趨勢下，短線若因為貿易談判不順引發修正，其實投資人是可以逢低加碼的，以個股而論，龍頭公司獲利動能較為穩定，可望成為市場資金主要流入標的，比較建議買進。
不過，我們說過，在8月底前、中報公布期間，A股與港股走勢都是震盪難料，現在看法也沒變，尤其美國總統川普不時放話，試圖影響中美貿易戰局面，近日可能不論是散戶或法人，對於這些風吹草動，都會信心不堅，加倍敏感，導致交易量欲振乏力。
其實，不管是投資哪個股市，近日投資人都要加強居高思危的風險意識。7月期間，美股主要指數輕易超越分析師的目標價，但這反而讓我們更謹慎看待未來的美股行情，美股本益比如今來到17倍，但不能忽略歐洲、中國數據仍疲弱，加上美元走強，可能影響上市櫃公司的獲利表現，進而對美股形成壓力，只要美股一打噴嚏，全世界都跟著承受壓力。