國際財經掃描
- 儘管多家科技及網路龍頭可能面臨反托拉斯調查的壓力，不過市場解讀聯準會主席鮑威爾最新發言偏鴿派態度，加上美國、墨西哥達成協議，避免加徵關稅，美股結束五月以來的連續調整態勢，道瓊工業指數、S&P 500指數本周皆上漲超過4％，那斯達克指數也漲了3.9％。歐股也從低點反彈，英國、德國股市本周皆漲了逾2％，法國股市漲了3％。
- 市場憂心貿易戰升溫、中國經濟成長放緩，上證指數本周跌破2900點，且連續六個交易日收黑，再刷新逾三個月最低紀錄，創業板指本周跌幅為全球主要股市最高，跌了4.56％，從4月高點以來已跌了超過20％，進入技術面的熊市。
- 美國降息預期升溫，港股、台股卻都是欲振乏力，恆指全周僅升0.2％，且失守27000點關卡。台股本周也失守10400點，周線收黑，不過守住年線，半年線亦持穩走揚。
- 總經數據方面，美國5月ISM非製造業指數自55.5升至56.9，但製造業指數自52.8降至52.1，創2016年10月以來最低水準。最令人意外的是美國5月新增非農就業人口僅7.5萬人，遠不如市場預期的18萬人。
- 歐元區5月Markit綜合採購經理人指數終值自前月的51.5回升至51.8，高於初估的51.6，但同期CPI年增率初估值自前月的1.7％下滑至1.2%，創近一年多低點，今年第1季GDP終值季增0.4％、年增1.2％，符合預期。
- 財新中國5月製造業PMI指數50.2，與4月持平，優於預期。
全球股市一周表現
圖表來源：財經M平方
短評：降息預期推升美股大漲 貿易戰影響 A股入摩滿周年不漲反跌
最新非農就業報告大爆冷門，遠低於預期，因而強化了市場對於美國降息的預期心理，也成為推升美股大漲的最大動力。
A股本周以來延續量縮下跌的格局，其實本周對A股意義重大，因為「入摩」（A股被納入MSCI指數）已滿1周年，但由於持續受中美貿易戰所影響，這1年來A股「入摩效應」明顯不如預期，上證指數、深證成指不漲反跌，近日需小心A股因為突發性消息而再次呈現跳水般的跌勢。
國際匯市表現
短評：美元指數跌破97 離岸人民幣走弱
美國5月新增非農就業僅7.5萬人，遠低於市場預期，市場對聯準會將「快速降息」的期待急速升溫，美元指數也應聲下挫，跌破關鍵的97整數關卡，盤中最低一度觸及96.45，本周跌幅超過1.2％。
儘管美元走弱，但由於6月7日中國人行行長易綱表示人民幣堅守一個價位的意義不大，市場認為這在暗示人民幣兌美元將不會守住6字頭，離岸人民幣兌美元一度跌至6.9607元，創下去年11月以來新低。
主要原物料近一周表現
資料來源：財經M平方
短評：國際油價跌深反彈 金價收紅 中國瀝青、鄭醇大跌
布蘭特原油和西德州原油周三均觸及1月中以來的最低水準，較4月底觸及的高點下跌逾20％，皆跌入熊市，直到市場預期聯準會降息，股市上漲，加上石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）的減產協定將延長到下半年，油價終於反彈，西德州原油周線收紅，逼近每桶54美元，但布蘭特原油周線仍收黑。
近日市場避情緒升溫，加上聯準會降息預期心理下，美元走低，激勵黃金價格連續上漲，本周站上每盎司1340美元，並創下近14個月來新高。
本周中國商品漲跌互見，雖然下跌的項目也不像之前跌幅動輒雙位數，但整體而言仍不佳。本周跌幅最深的是與原油產業鏈相關的瀝青、鄭醇，近日油價大跌，拖累瀝青跌破多道重要支撐，本周跌了超過9.5％，鄭醇6月3日也觸及跌停，本周跌幅逼近6％。
儘管本周中國原物料市場表現不盡理想，但我們的產品卻在商品獲得很可觀的盈利，本周大跌的鄭醇為我們貢獻9％以上獲利，其他與油價相關的項目也悉數獲利，燃油、焦碳都貢獻了超過7％～8％的報酬，瀝青也獲利超過3％。
言起觀點：A股6月中旬前波動仍大 港股測試10日線 台股留意傳產漲多拉回
美中貿易即將迎來關鍵時點，特別是中旬，將是一個重要分水嶺。6月第一周，雖然中國A股仍走跌，不過值得注意的是，北向資金淨流入96.08億元，結束了連續四周的淨流出趨勢。不過，上證指數尚未突破2800到2900點之間盤整的格局，仍無法讓人太過樂觀以待。
另外，A股入摩一周年，上證、深證成指比起一年前卻是走跌，不可否認的，中美貿易戰對中國造成衝擊，但入摩之後市場的質變，仍值得我們正面看待。外資操作相對偏重中長線，有助於壓抑市場估值泡沫膨脹太快，而且隨著外資佈局業績優質股的動作趨於明顯，一些基本面不佳或只靠題材炒作的投機股、中小股逐漸被邊緣化，這對於A股的發展來說，都是好現象。
現階段A股因為貿易戰而回檔修正，其實不失為投資人長期逢低加碼的機會，可以預見的是，未來貿易戰的發展若有好轉，外資可望率先回補本波遭大幅賣出的大型類股，但目前貿易戰局勢的不確定性仍高，A股短期波動度偏大，是免不了的，有意建立部位的投資人，務必控制好資金水位，切勿過度追高殺低。
港股上周未能重新站上27000點，但守住26733點水平，若本周成功反彈，宜留意測試10天線（27080點）是否成功。
台股的部份，我們認為，由於貿易戰的影響，科技股明顯承壓，近日資金流向傳產的趨勢相對明顯，也讓傳產股本益比被拉高，也因為如此，未來若貿易戰結果露出曙光，市場資金板塊可能重新挪移，屆時反而是傳產股需要承受壓力。
商品市場部分，本周中國商品普遍不佳，但我們在此創造了不錯的盈餘，因此，即便近日A股市場走跌，我們仍維持正報酬。
許多投資人關切油價走勢，我們認為，短線上油價確實已跌深，但整體需求仍不明朗，而且資金避險情緒依舊濃厚，避顯情緒消退前，保守看待原油產業鏈商品走勢為佳。