政經情勢詭譎 拖累美、歐股市收黑
美國總統川普威脅要對2000億美元中國進口商品加徵10％關稅，中、美貿易關係又陷入緊張局面，拖累美股下跌，本週道瓊工業指數下跌逾2％，那斯達克指數小跌0.7％。
美中貿易衝突升溫，德國知名車廠戴姆勒因為美國調高關稅而降低財測，引發市場擔憂，加上歐洲多國都有政治變數，德國首相梅克爾與國內基督教社會聯盟在移民議題上意見不合，義大利任命兩位極右派的歐元懷疑論人士擔任議會的財委會負責人，皆壓抑歐股表現，道瓊歐洲600指數週線跌1.1％，德國股市下跌逾3％。
投資人擔憂貿易戰升溫，避險情緒升溫，避險資金湧入日圓，日圓走升，對日股形成壓力，加上汽車股趨弱，日經225指數單週跌幅近1.5％。
總體經濟數據方面，美國有好消息也有壞消息，上週初請失業救濟金人數下降至近六週低點，5月新屋開工比去年同期成長逾20％至135萬戶，不但優於預期的131萬戶，且創下2007年7月以來新高。
不過，由於賣方開價高，打壓成交意願，5月成屋銷售比4月的545萬戶下跌0.4％至543萬戶，是連續兩個月縮減，也低於市場預期的552萬戶。
歐元區6月綜合PMI為54.8，不僅高於5月的54.1，也遠比經濟學者預估的53.7優異，不過6月消費者信心指數初值連降兩個月，由5月0.2降至-0.5，創下八個月來低點。
美中衝突增溫 新興市場走弱 中、港股跌幅深
美中貿易衝突持續增溫，衝擊新興股市下挫，身為這場風暴的主角，加上CDR（中國存託憑證）實施在即，市場擔憂會發生資金排擠效應，中、港股市首當其衝，上證綜指兩年來首度跌破3000點關卡，港股也跟著被拖累，中國主要股市與港股皆成為本週跌幅最深的市場。台股也同樣疲弱，本週大盤跌了188點，周線二連黑。
今年以來上證指數走勢圖
圖表來源：新浪財經，統計至6/22
至於拉美地區，巴西央行干預匯市見效，巴西央行也如市場預期，維持基準利率6.5%不變，里拉走勢趨穩，巴西聖保羅指數一度也被激勵而上漲，不過之後因為國際貿易情勢緊張，再度回檔，週線收黑。
美元指數週線收黑 歐元反彈 新興貨幣弱
美中貿易摩擦升溫，美、歐央行發表的政策方向更加確立一強一弱，美元一度創11個月以來新高，不過隨後受美國製造業數據弱於預期，美元由升轉貶，週線小貶0.64％。
義大利任命兩位極右派人士擔任議會的財委會負責人，引發市場疑慮，歐元一度跌破1.15整數關卡，所幸歐洲綜合PMI數據報佳音，歐元反彈，周線小幅上漲近0.5％。
由於美元強勢，新興貨幣普遍走弱，亞幣相對明顯，受中美貿易戰的衝擊，人民幣兌美元上週收盤續創逾五個月新低，累計單週跌1.23％，為去年9月中旬以來最大單周跌幅。新台幣兌美元貶破30.3元，本週收在30.307元，累計1周內重貶逾3角。
言起觀點：A股比美股便宜 未來下跌空間相對小
美、中之間貿易戰硝煙愈來愈濃，A股深受衝擊，中國人行行長易綱甚至公開呼籲投資人應保持理性，強調中國經濟內需成長與應對外部挑戰的能力並未改變，這算是罕見的。
其實，不論從何指標來看，陸股都是便宜的，以本益比來說，陸股比美股低了將近50％，股價淨值比也比美股低75％。
儘管如此，但這不代表A股未來幾個月會表現較好或反彈有望，我們認為，至多就是陸股下跌空間較小，持續下跌的嚴重性會相對低。
下半年的市場，我們認為將屬於「詭譎偏空頭」的氛圍，即使投資人選擇基本面不差的股票，也未必能獲得像過去一樣好的報酬，整體操作難度將大幅提高。未來最關鍵的，除了仰賴選股功力，選擇相對便宜的白馬股外，最好也要有適度的避險操作，可以幫助自己在市場上走得更久、更穩。