儘管歐洲詭譎的政治亂象及主要經濟體間的貿易戰警報未解除，但市場對經濟前景的正向樂觀情緒，似乎更勝這些不確定性，道瓊工業指數上漲逾2.7％，那斯達克指數更是首度突破7600點，本週漲幅在全球股市中亦名列前茅。
那斯達克指數走勢圖
圖表來源：stock-ai
雖然義大利新政府承諾將擴大財政支出，歐盟為了反擊美國加徵鋼鋁課稅，宣布7月起將對美國進口產品課徵25％額外關稅，一度引發市場疑慮，不過歐洲央行首席經濟學家普雷特（Peter Praet）表示，通膨持續朝目標前進，將評估是否縮減購債規模，疲軟許久的歐元升值，科技股走升，英、法股跌幅皆收斂至0.3％以下，德股週線收紅。
那斯達克指數衝新高 歐股跌幅收斂 日股漲勢強
日本股市受到匯價走貶及美股上漲的激勵，外資買超豐田、索尼等權值股，本週漲2.36％，終止連跌3週的頹勢，並創下11週來最大單週漲幅。
至於總經基本面的數據，美國經濟穩健、歐洲成長偏弱的局面並未改變。美國4月工廠訂單減少0.8％，雖不如預期，但4月份貿易逆差降至去年9月以來新低，出口上升0.3％至2112億美元，不僅連續第三個月成長，出口金額還是史上新高；進口下滑0.2％至2574億美元。
另外，美國5月ISM非製造業指數自56.8升至58.6，上週初請領失業救濟金人數降至22.2萬人，寫下近4週低點。
歐元區6月Sentix投資者信心指數下滑至9.3，連降5個月，且是近20個月低點；5月Markit綜合採購經理人指數終值54.1，是18個月低點。
日本的數據同樣不盡理想，第1季國內生產毛額（GDP）年率下滑0.6％，與初估值相同，4月勞工平均薪資比去年同月成長0.8％，雖是連續第9個月成長，不過增幅比3月的2％低了許多。
總經數據 美國、中國走強 歐洲、日本趨弱
美國經濟數據良好，以及川金會將如期舉行，支撐新興股市走勢，MSCI新興市場指數小漲0.46％，不過總統大選不確定性與財政問題的疑慮，拖累巴西股、匯市連袂重挫，股市單週跌幅逾5.5％。
亞洲方面，不畏中美貿易戰的陰影，中國5月進出口意外報出佳音，進口年增26％，出口年增12.6％，皆優於市場預期。不過，由於CDR（中國存託憑證）啟動，市場擔憂資金將外流，觀望心態轉濃，上證指數週線收黑，滬深兩市成交額減少至3500億元。港、台股市本週表現都不錯，香港恆生指數漲1.53％，台股則漲了1.89％。
本週美元指數本週跌破94關卡，收在93.56，一週內跌0.7％，是近十週以來最大單週跌幅。
美元轉弱，歐元又逢義大利新政府無意退歐，加上市場預期ECB將預告開始縮減購債規模，歐元兌美元一度觸及1.184，是5月16日以來最高價位，本週收在1.176元，週線升值逾1％。人民幣兌美元中間價本週則重新跌破6.4關口，來到6.403元。
言起觀點：CDR對A股資金面短空長多 歐元反彈力道有限
我們曾說過，A股將面臨美國升息、中國銀行業進入「宏觀審慎評估（MPA）」考核期的壓力， 資金面的利好相對少，如今中國政府以超高的效率推出CDR，也造成資金動向分歧，所以CDR制度宣布上路後，滬深兩市成交量便下滑。
即便如此，但我們認為，資金面的利空只是暫時的，因為中國政府鼓勵獨角獸公司在國內上市，將吸引更多優質公司在A股上市，特別是所謂「新經濟」產業的相關族群，資金回流A股的長線動能，值得期待。只是，A股很有可能在6月期間都在努力消化這些利空，讓 A股納入MSCI指數的利好不如預期中明顯。
另外，美國聯準會、歐洲央行將在週四舉行利率會議。儘管美國6月可能升息，但由於符合預期，多數投資人的焦點更集中於放在歐洲央行會議，畢竟歐洲央行首席經濟學家普雷特過去的立場偏向鴿派，如今卻立場丕變，歐洲購債計畫是否有意外的進展，值得注意。
儘管歐元近期反彈，不過，我們認為，美國經濟持續好轉，加上義大利和西班牙新政府不穩定性甚高，即便歐洲真的縮減購債規模，估計歐元兌美元大概也就是落在1.18到1.2元間。