國際財經掃描
- 8月，全球市場在美中貿易戰愈演愈烈的擔憂中度過，美股在8月期間三度重挫2.5％以上，可以說是近8年來震盪最劇烈的一個月，8月恐慌指數（VIX）最高曾漲至24.81點，目前已回落至17點左右，S&P 500指數、道瓊工業指數下跌約1.8％，那斯達克跌了2.6％，費城半導體指數也跌了2.4％。
- 歐洲股市普遍走跌，一直籠罩在脫歐陰霾下的英國，本月跌了5％，德國受到經濟數據疲弱的影響，也跌了超過1.9％。
- 在全球股市殺聲隆隆中，先前跌深的A股，8月表現相對突出，創業板8月漲了2.58％，深證成指也漲了0.42％，但上證指數全月累跌1.58％，是5月以來單月最大跌幅。
- 值得注意的是，北上資金連三周淨買超A股，8月27日是MSCI A股納入因子提高生效的日子，當日北上資金淨流入112.71億元人民幣，創下今年以來新高紀錄。而且，當天北上資金成交額達到842.74億元，創歷史新高，盤中淨買入額還一度超過200億元。
- 在中美貿易戰、反送中事件的內憂外患下，港股8月期間跌勢加劇，一度失守25000點關卡，恆指累計大跌2053點、跌幅7.39％，為今年5月以來最大單月跌幅。
- 8月期間，台股也遭到外資提了不少錢，但多頭努力守住年線，只不過單月仍跌了205點、1.9％，遭外資賣超1212億元，跌幅是今年單月次高。不過，政府護盤力道不小，八大行庫官股買超274億元，是今年單月最高金額。
- 今年前8月，漲幅最高的前五大股市中，A股佔其三。今年以來，深證成指、創業板指、中小板指的投報率都超過25％，上證指數也漲了超過15％。
全球股市8月表現
資料來源：財經M平方
今年前8月漲幅前五大股市
短評：9月新關稅措施生效 美股短線艱辛詭譎
9月第一矠，美、中彼此加徵關稅正式生效，投資人宜關注製造業數據、美國8月就業報告等，從中觀察美中貿易戰的進一步影響。
當然，美股接下來表現如何，仍取決於美中貿易戰進度，萬一兩邊砲火更猛烈，經濟註定會進一步惡化而導致市場衰退。市場普遍懷疑，在未來一個月內，雙方不太容易談出什麼重大協議，所以，對美股而言，9月可能是艱辛且詭譎的一個月，估計美股還是會隨著各種不同消息而像坐雲霄飛車般，忽上忽下，想參與股市的投資人，只能習慣、接受這種歷程。
國際匯市表現
短評：美元指數突破99 人民幣創近25年來最大單月跌幅
美中貿易戰的陰霾不散，歐元區經濟疲軟，股市走跌，推動美元指數走強，8月月線收紅，最高一度突破99。
8月對人民幣而言是個重要月份，美中貿易戰升級，人民幣兌美元貶破7字頭，人民幣對美元中間價報7.0879兌1美元，已貶值至11年來低點，人民幣兌美元在岸價本月累貶3.6％至 7.1452，創1994年人民幣匯率實施兩軌合一以來的最大單月跌幅。不過，人行設定中間價近期走勢漸趨平穩，當中可以讀到官方欲傳遞貶勢再加劇空間不大的訊號。
主要原物料8月表現
資料來源：財經M平方
短評：8月商品行情承壓 油跌金漲 中國鎳價大漲
市場憂心中美貿易戰持續與全球經濟成長趨緩，影響對大宗商品的需求，商品市場行情承受壓力，8月CRB指數共跌了逾4.5％，油價跌幅近6％，為今年5月以來最差行情，具有避險效用的黃金，成為資金避風港，8月漲了超過6％，來到每盎司1529美元，連續4個月月線上漲。
圖表來源：Stock-ai
中國商品期貨部分，由於鋼價大跌，8月成為鐵礦的「黑色月」，跌了超過19％，已快達到空頭市場的標準，但滬鎳則完全相反，中國冶金科工集團在巴布亞紐幾內亞的工廠發生廢料洩漏事件，可能被迫關廠，市場擔憂其供應受影響，推升滬鎳漲到每噸136960元人民幣關卡的歷史新高。
言起觀點：9月下旬後 A股投資人慎防外資獲利了結 外資回補台股機率高 大宗商品料持續承壓
8月期間，北上資金淨買入A股132億元人民幣，已是連續三個月凈買入。不過，儘管今年有國際指數納入A股或調高A股權重的加持，但與去年前8月相比，今年前8月北上資金淨流入金額反而降低上千億元，顯見中美貿易戰的衝擊是超乎預期的。
今年以來，估值低成為A股市場的優勢，當前A股蓄勢調整已較為充分，A股中報披露完畢，9月A股將處於業績短暫真空期，加上富時羅素、道瓊斯標普納入A股的利好發酵，9月行情將逐步展開，但歷史經驗顯示，A股首次納入國際指數的正式生效日前，外資流入力道較強，但正式生效後幾天，反而是在獲利了結，9月下旬過後（特別是A股9月23日納入富時羅素指數後），投資人要慎防這一點。
外資8月大賣台股，9月回補機率高，而且蘋果將在9月10日發表新機，預期蘋概供應鏈短期會有所表現。但外資會回補到什麼程度？這取決於中美貿易戰變化。至於港股，9月大概還是得承受內憂（反送中抗爭事件）外患（中美貿易戰、美國聯準會動作）的雙重夾擊，加上外資挹注A股的機率高，讓港股顯得更沒有吸引力。
8月期間，大宗商品行情也是大起大落，在中美對貿易戰釋出善意並採取實際行動前，9月大宗商品繼續承壓的機率高，但若是中美雙方一直僵持不下，對於黃金的行情是有幫助的，有鑑於中美大戰最近一個月內可能都無法有結論，所以，黃金若在9月底前有稍大一點的跌幅（比方說，若是聯準會9月會議宣示鴿派力場，導致美元走弱，黃金可能就有機會），都還可以買進，但估計上檔空間不會太大，投資人不宜急著炒短線，手中有部位者，累積一定的獲利就趕快出脫。
其實，像是滬鎳這樣短線漲勢過於凌厲的，投資人也不該過度樂觀，看得出來滬鎳近日大漲，與投資性買盤大舉湧入有關，這種買盤向來是來得快也去得快，反而是短線已跌多的鐵礦，比較有逢低買進的空間，若是中美貿易戰傳出好消息，或是美國或中國總經數據優於預期時，短線反彈行情是可以期待的。