國際財經掃描
- 美國聯準會主席鮑威爾的言論更趨鴿派，周四於國會重申，貿易戰的緊張局勢及疲弱的通膨已威脅到經濟成長，將採取適當行動維持增長，市場預期美國7月降息機率大增，美股三大指數本周均創下歷史新高紀錄，道瓊首度突破27000點，S&P 500指數首次站上3000點大關。
- 本周A股進入中報季，投資人考量到中美貿易戰的衝擊，對於A股企業業績「爆雷」的憂慮升溫，上證指數連三日下跌，之後兩個交易日雖微幅反彈，但單周跌幅近2.7％，成交量也萎縮，兩市合計成交量僅3300億元人民幣。本周跌幅前五大股市中，A股佔其四。
- 港股同樣表現欠佳，恆生指終止連續5周的升勢，全周跌1％。台股的權值股維持整理格局，收在10824.35點，守穩5日線，周線小幅收紅。
- 總經方面，美國上周初請失業救濟金人數降至20.9萬人，為4月中來最低，6月CPI年增率1.6％，高於市場預期，6月剔除生鮮食品和能源價格的核心消費者物價指數（CPI）比去年同期上升2.1％，增幅也大於預期。德國5月出口月增1.1％，優於預期。
- 中國6月出口比去年同期減少1.3％，但優於預期，進口年減7.3％，減幅高於預期。6月CPI年增2.7％，高於預期，且連續4個月保持在「2」字頭，創16個月新高，該月PPI（工業生產者出廠價格）與去年同期相比則是零增幅，低於預期。
全球股市一周表現
資料來源：財經M平方
短評：美股表現看財報臉色 中國製造業活動緊縮
美股本周雖然報喜，但與降息預期有很大的關係，投資人應留意，美中貿易戰雖已宣佈休兵，但目前為止，談判看不出什麼具體的進展，而且美國財報季將至，若數字不符預期，對於已來到新高的美股來說，是很難操作的。
中國6月CPI看似勉強達到預期目標，不過主要是因為非洲豬瘟影響豬肉供應、惡劣天氣影響蔬果生長，導致食物價格飆漲，PPI由5月的上升0.6％降至6月的零增幅，是2016年9月以來首次出現停滯，顯示中國的製造業活動確實有所緊縮，這很明顯是美中貿易戰直接造成的結果。
國際匯市一周表現
資料來源：新浪網
短評：美元指數失守97 人民幣收平
儘管美國6月CPI與PPI兩項數據雙雙走高，不過市場似乎更在意聯準會暗示可能降息的訊息，資金流出美元，美元指數本周跌破97關卡，本周累計下跌0.43％，創三周以來最大單周跌幅。人民幣兌美元上周近乎收平，累計上周漲幅0.01％。
主要原物料一周表現
資料來源：財經M平方
短評：貝瑞襲美 農作物價格飆漲 BDI創5年半新高
波斯灣緊張局勢升高，加上颶風「貝瑞」（Barry）侵襲美國產油重鎮墨西哥灣，影響當地產油，帶動西德州油價漲破每桶60美元價位，是近7周來第一次，布蘭特原油最高一度漲破每桶67美元，是近5周高點。
颶風「貝瑞」侵襲美國，墨西哥灣沿岸地區首當其衝，該區為重要的農作物出口地區，市場對於大宗商品的供給產生擔憂，本周黃豆價格飆漲逾6％，玉米也漲了近3.6％。
本周BDI（波羅的海綜合指數）的表現，值得一提。由於鐵礦石漲勢超乎預期，海岬型船舶供不應求，運價持續走高，推升BDI漲至1865點，至五年半以來最高水準。
BDI（波羅的海綜合指數）走勢圖
圖表來源：財經M平方
中國商品市場部份，受到PPI數據不佳，本周的價格跌多於漲，橡膠與棉花的跌幅都超過5.4％。不過，本周我們報酬率最高的，正是橡膠，在我們商品的盈利歸因分析中，本周橡膠貢獻了超過25％。
言起觀點：8月底中報季前 A股、港股難擺脫貿易戰陰霾 台股個股表現優於大盤
G20高峰會後，中美貿易戰暫時歇火，但協商似乎沒有太大的進展，近日市場目光將轉向聯準會可能採取降息手段，為股市帶來支撐力道。
不過，就在美股連日反彈之際，A股反而走弱，中國的一連串重要經濟數據不如預期，加上近日公布中報，本周A股主要股市紛紛走跌，香港恆生指數也是六周來首度周線收黑，而且中、港股市的成交量都偏弱，顯見投資人確實縮手。
投資人現在縮手，也不讓人意外，短短半年內，A股多達24家上市公司被掛「ST」（財務狀況異常，被特別處理的股票），多家白馬股也是傳出警訊，一周內更有4家A股公司董事長被逮捕，A股市場散戶眾多，對於這些風吹草動，都會異常敏感，影響市場表現。
另外，首批25家科創公司將於7月22日集中上市。這些公司IPO（首度公開發行）後是否影響主板的資金動能，也難免引起信心動盪。
若A股要展開第二波上漲，需要基本面與政策面相互配合。不過，我們認為，中國上半年的經濟表現較差，迄今尚未完全擺脫中美貿易戰陰霾，今年上半年盈利情況不佳的公司，可能會多於預期，市場尚未全面反映企業第2季業績下行風險，短線不容易看到基本面太多喜訊，中報公布期間（8月底之前），A股與港股走勢都是震盪難料、不時便會意外拉回的走勢，上證即使突破3000點，要守穩的話也是有難度。
接下來台股將陸續展開法說會，相較於A股，台股的法說行情比較值得期待，當然，台股指數已經不低，大盤不見得有很大的空間，預期接下來個股表現空間優於大盤的機率高。
這周國際商品市場與中國商品期貨呈現兩樣情，不過國際商品的漲勢多半與「供給」可能不如預期有關，而非需求升溫，以總經數據來看，目前BDI大漲，箇中有濃厚的投機氛圍。至於中國的商品期貨，現階段想介入的投資人，區間操作為佳。