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MSCI明晟半年度權重調整結果出爐，A股的納入因子從5％提升至10％，並新增26檔A股進入MSCI中國指數（其中18檔為創業板股票），A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中將分別佔5.25%及1.76%比重。
根據MSCI的公告，這次台股三大指數權重全遭降，顯示A股提高納入比重後，確實對原本佔權重較高的市場發揮了資金排擠效應。今年將分三階段將現有A股納入因子從5％提升至20％，時間點分別為8月、11月。
業界普遍預測，MSCI今年擴容有望為A股帶來超過4000億元人民幣（以下同）的增量資金，加上A股納入富時羅素、標普指數等利好，今年外資流入總量可望達到6000億元。
這次A股納入MSCI指數的權重提升至10％，表明A股市場今年規劃的三階段中，已順利完成了第一階段，整體而言，這次調整與今年3月公佈的A股納入相關指數的方案一致，既然無太大變動，所以象徵意義大於實際意義。
這次調整的象徵意義，包括A股的國際化程度不斷提升，故外資的資金流入情況、整體A股結構皆會發生變化，中長期吸引外資進入A股市場的趨勢確立。
法人估計，這次調整將引入300～350億美元的增量資金，但由於其中近8成是主動式資金，靈活度較高，有鑑於中美貿易戰戰火正旺，短期內主動式資金布局不會如此積極，外資流入速度可能趨緩，甚至可能呈現淨流出的態勢。
根據統計，今年第1季，北上資金淨買入A股就達到1255億元，但在中美貿易戰的影響下，4月轉為淨流出，5月以來（統計至5/20）又累計凈賣出金額385億元，顯見近日雙方加強砲火後，A股市場的信心面受到不小的打擊。
不過，這不影響中長線資金流入的態勢。借鏡台灣和韓國的經驗便可知道，從MSCI加大納入比例迄今，外資在股市的佔比皆大幅提升。
MSCI於1996年6月宣佈將台股納入新興市場指數，初始納入因子50％，之後逐步提升台灣的比重，2005年5月台股全面加入MSCI新興市場指數，1997至2005年間，台股外資持股市值來到將近32％，外資持股數量佔比由不到9％提升至將近20％。2018年底，台股外資持股市值佔比已達40％，外資成交金額佔比超過26％。
韓國則是1992年首次納入MSCI新興市場指數，初次納入因子為20％，1998年100％納入MSCI。1999年，外資持股佔韓國股市（含KOSPI與KOSDAQ）市值的比例從1992年的4.9％上升至18.9％，接著外資持股佔比繼續提升，2004年達到高峰值41.9％，如今外資成交金額佔比也從1999年的不到5％大幅提升至現在的20％左右。
開放資本市場是改善投資者結構的重要管道，外資在A股的話語權將不斷提升，持股規模和持股比重有望持續擴大，未來A股市場的國際化腳步加快，也會不斷優化市場的投資者結構，中長期有利於促進股市穩定健康發展，減少「追漲殺跌」現象，價值投資風格慢慢強化。
當然，這次變化仍有實際意義。這次新增26檔的個股中，有18檔創業板股票為首度納入，超過2月底計劃的12檔，主要是因為第1季創業板漲幅超過預期，整體市值擴張所致，這是值得注意的，代表外資不再只鎖定主板的白馬股，中小股也會逐漸受青睞。
除了外資的配置結構將趨於多元化外，此次納入的創業板個股，基本都是各行業的龍頭，也是行業中市值排名居前的個股，很符合外資的選股邏輯。
對於A股有興趣的投資人，現階段仍建議關注MSCI擴大納入比重等外資可能提前佈局的重要時間點，尤其是外資偏好的大金融、消費與醫藥領域的創藍籌股。待目前中美貿易戰等的風險因素消化完畢後，市場情緒有望在外資持續入場的背景下再次走強，這些標的也可望表現得比現在更好。
言程序現為全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧；並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家；央視CCTV期貨時間大賽策略提供者；全國期貨實盤賽基金經理大賽評審；並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪。