文/言程序

隨著美股財報季全面展開，投資人關切全球央行鴿派政策是否帶動經濟成長、繼續刺激股市走揚。

目前為止，市場對美股似乎持正面看法，迄今公佈財報的企業中，近8成皆優於預期，獲利高於5年平均值，市場對於今年可能「獲利衰退」的疑慮銳減。彭博也預估，幾項主要指數在未來12個月的獲利成長幅度，都超過雙位數。

如今道瓊指數已站上26500點，距歷史新高僅一步之遙，那斯達克指數也來到8120點，創今年新高。在美股上漲的帶動下，目前MSCI全球指數有望創下4個月連漲紀錄。

圖表來源：新浪財經

以短線而言，4月下旬起，美股財報焦點將轉至電子消費族群，包括超微、Facebook、Amazon、Intel、Google，以及5月1日的Apple，連續一周的重量級財報刺激下，美股波動大幅度增加，是可以預期的。

而且，投資人不可忽略的是，美股企業雖有近8成獲利優於預期，然而，營收高於預期的企業僅有53％，這個數字落後於5年平均值，所以，現階段仍不宜對美股全然樂觀。

美國的經濟成長數字也是關鍵。美國第1季GDP成長率初估值將在4月26日宣布，若數據顯示，今年美國經濟可以達到2％～2.5％的成長率，將暫時平息經濟近期陷入衰退的疑慮。

不過，就算美國GDP數據報喜，也不等於美股三大指數就一定可以再創一波新高，來自政經局勢的變局，仍然不可忽略。

中美貿易戰還沒完全畫下句點，雖然最壞的局面過去了，但美國總統川普對伊朗的制裁動作又加大，市場正在高點震盪，地緣政治風險再起，真的不是什麼好消息。而且美國制裁伊朗，首當其衝的是油價，對於美股的能源股也影響甚深，最近美股能源股的漲速比其他族群快，但之後也可能跌得比較快，難免拖累整個大盤的表現。

就整體展望而言，言起不預測市場，但秉持順勢而為的原則，以美股的「勢」而言，現在看似多頭氣勢強盛，但由於價格已偏高，我們認為，個股或許還有機會，但若有一、兩家重量級公司的財報不如預期，股價可能重摔，拖累整個指數，所以，整體來說，針對美股避險操作的必要性甚高。

 

言程序現為全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧；並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家；央視CCTV期貨時間大賽策略提供者；全國期貨實盤賽基金經理大賽評審；並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪。

更多文章
言起周報：A股宜攻守兼備 港股仍陷短線整理期 台股日均量是重要指標
A股掃描：高派息公司漸增 小心「賺了配息、賠了價差」