文/James Gard
中美貿易戰延燒至貨幣市場，導致全球股市出現劇烈跌幅，引起投資人對於全球經濟的擔憂。
美國總統川普因中國放任人民幣兌美元匯價貶破「7美元」關口，創近十年低點，將其視為匯率操縱國，此舉增加了中美兩國貨幣戰爭開打的可能性。
全球多數的匯率是浮動的，由市場供需決定，中國政府卻限制人民幣兌美元匯率的每日漲跌幅在2%範圍內。而人民幣貶值使得中國的出口貿易更具競爭力，特別是中國希望利用匯率控制美國強加關稅造成的貿易衝擊；然而便宜的人民幣卻讓進口商品更昂貴，對中國國內經濟造成壓力，將可能推升中國通貨膨脹。
貿易戰升溫，引發道瓊工業指數下跌近3%，至25,700點。同時富時100指數在幾天內由7,600點下跌至7,200點。中國上證綜合指數在八月的第一周下跌了近6％，至2,700點，被視為是資金從新興市場撤出的訊號，而投資於新興市場的金融商品價格也遭受重挫。
富達投信（Fidelity International）多元資產投資組合經理George Efstathopoulos表示，不排除美國將干預貨幣政策來使美元走弱的可能性，特別是川普曾口頭批評美元過於強勢。他說：「川普有很大的機會得逞，財政部已經將中國列為匯率操縱國，而財政部也執掌美元政策。」
George Efstathopoulos認為中美貨幣戰爭越來越可能發生，這將引發資金的避險需求，例如日元、黃金，甚至是歐元。而最近幾天比特幣的價格也飆升。
在去年第四季貿易戰危機達到最高峰時，晨星投資管理部門主管Dan Kemp曾呼籲投資人如果希望達成長期投資目標，則不應被市場波動的「噪音」影響。「當價格下跌，人們往往僅在意資本利得損失，而忽略了能以低價進場的機會。」
以牙還牙的貶值
富達的Efstathopoulos補充說明，中國可能會對美國任何削弱其貨幣的政策採取回應。而銘基亞洲(Matthews Asia)的投資策略分析師 Andy Rothma則表示，中國使人民幣貶值的措施，可能是對近來美國對中國貨品加徵關稅的報復。
但中國不太可能進行全面性的貶值， Andy Rothma表示，最近加徵的關稅，並沒有對中國經濟產生太大影響。「中國經濟體最大的一部分──消費市場──仍相當健全，就業機會及薪水也有所成長，所以習近平沒有理由恐慌。」
貿易融資公司Stenn的總裁Kerstin Braun博士表示：「川普把全球經濟當做是遊戲。」她說：「川普的存亡取決於市場，市場擔憂川普會試圖讓美元貶值做為報復。」
整個七月，全球市場的狀況良好，標普500指數、道瓊工業指數、納斯達克指數皆創新高，部份來自於這一季企業強勁的財報表現，特別是科技巨擘如Alphabet。雖然中美貿易戰仍未完全平息，但最近中美貿易戰未有新震撼彈，使得市場在近幾個月維持穩定。
駿利亨德森(Janus Henderson)多元資產部門主管Paul O’Connor表示，近幾天市場的波動彰顯了投資人對於貿易戰負面消息多麼敏感。他說：「最新一輪美國對中國市場加徵的關稅是較溫和的，但卻加劇了投資人對全球經濟的擔憂。」
歐洲投資人對於經濟衰退抱持恐懼，尤其是對於英國脫歐的不確定性，以及對於歐元區最大經濟體──德國的擔憂。七月底英鎊下跌至多年來的低點，而英國央行(Bank of England)警告，即使脫歐實現，也還有約三分之一的機會發生經濟衰退。
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