Morningstar晨星的分析師認為,若拜登擊敗川普當選美國總統,亞洲股市將有望短期利多

晨星亞洲股票研究總監陳麗子指出:「我們認為拜登和川普處理貿易問題的方式截然不同,因為我們預期拜登將願意展開談判,並取消川普早前落實徵收的大部分關稅,這可能有助於股市利多,但對亞洲區域內企業的盈利直接影響或有限。此外,我們認為美國仍可能會繼續實施與某些中國公司和個別行業的貿易禁令,令一些依賴美國先進技術的中國企業繼續面臨較高風險。」

報告摘要:

1.從聯邦法院叫停川普總統的TikTok和微信禁令來看,禁令未必獲得大部分人支持。我們認為拜登或可能取消禁止美國人使用TikTok和微信的行政命令。

2.我們認為新秀麗(Samsonite)將最受惠於美國潛在降低關稅的措施。儘管我們認為新秀麗最終可能會將節省下來的成本轉嫁出去,但短期仍有助提升毛利率。

3.晨星分析師的研究顯示,亞洲股市目前被略微低估了7%左右。儘管我們沒有看到任何被嚴重高估的板塊,但房地產和能源板塊與科技和消費週期性板塊之間存在著巨大的估值差距。我們看好中海油、新鴻基地產和新加坡上市的CapitaLand Mall Trust;及Trip.com和澳博控股(SJM Holdings)等受惠於中國消費的股票。我們偏好部份科技行業股票,例如韓國的SK Hynix和台灣上市的國巨(Yageo),這兩家公司都將受益於5G基礎設施支出的增加。

4.短期利好企業盈利的主要因素仍在於能否有效控制COVID-19疫情。我們的基本觀點仍然是,COVID-19疫苗將在2021年中提供,屆時經濟活動將開始正常化。

至於總統大選對美國股市的潛在影響,請參考以下晨星高級經濟分析師Preston Caldwell的最新分析:

1.民主黨或有較大機會在這次選舉中大獲全勝(即拜登當選以及控制參議院),這非常值得投資者關注。拜登的競選綱領建議在清潔能源、基礎設施、醫療保健、教育和其他領域增加數萬億美元的新開支。這些計畫能在多大程度上得以實施,在很大程度上取決於民主黨將在參議院的規模大小,因為僅佔多數的民主黨將難以達成更全面的改革。

2.此外,即使假設民主黨獲得絕大多數席位,我們也不認為美國稅收或支出的增加將推到歷史標準來看不尋常的高水平。因此,我們對美國GDP的預測不會受到選舉結果而帶來重大改變。不過,美股可能會受到更高的企業稅而受到一定負面影響,這可能會使企業總稅後盈利減少5%至10%,對特定企業或行業的影響或會更大。 

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