晨星：2020年第一季晨星基金市場資金流向觀察

×  第一季基金市場淨流出 8,020 億新台幣,長期資產淨流出 7,886.7 億新台幣,貨幣市場資產 則淨流出 133.3 億新台幣。多數資產類別均呈現淨流出走勢,股票資產淨流出量最大,高 達 3,438.6 億新台幣,其次為固定收益資產及股債混合資產,淨流出量為 2,317.2 億及 2019.3 億新台幣。

×  根據投信投顧公會(SITCA)統計資料顯示,3 月份台灣基金市場流失約 9,495 億新台幣,規模 下滑至為 6.57 兆新台幣。第一季,固定收益資產淨流出 685.02 億;然股票、替代投資及商 品型資產卻逆勢呈淨流入,金額分別為 756.4 億、25.43 億及 108.9 億新台幣。

×  境內外基金綜合排行榜前 5 大淨流入類別多為股票型基金,包含台灣大型股票、產業股票 – 科技、產業股票 - 健康護理及產業股票 – 能源基金組別。

×  境內基金(含 ETFs)淨流入排行榜前 5 大類別多為收益較高的債券基金,包含美元公司債、 定期債券及全球新興市場債券基金組別。

×  多組亞洲區基金組別仍持續遭拋售,包含中國股票、中國股票-A 股、亞洲不包括日本股票、 大中華股票及印度股票基金組別。

×  第一季,淨流入最高的基金品牌第一名為元大投信,總計淨流入 276.2 億新台幣;其次為 PIMCO 品浩投顧 (淨流入 211.3 億新台幣) 及 柏瑞投信 (淨流入金額 194.1 億新台幣)。

2020 年第一季,迎來史上最大的拋售潮之一。新冠肺炎在短短 3 個月的時間迅速蔓延至世界各 地,並造成 50 萬人感染及超過 2 萬人喪生,投資人恐慌情緒日漸高漲,紛紛出售手中投資部 位以求變現。全球金融市場陷入混亂局面 – 油價單日暴跌超過 30%,美股 4 度觸發融斷機制, 加上各經濟預測機構均大幅下調經濟增長率,促使 Fed 罕見在非常規會議緊急降息,而歐洲央 行也宣布取消購債上限,以救經濟。Morningstar Global Market Index(美元計價)於第一季跌幅高達 22.59%。

美國市場方面,隨著美國境內確診病例迅速增加,甚至超越中國成為疫情最嚴重國家之一,美 股出現恐慌性拋售潮,自 2 月的高點下跌超過 20%,進入熊市格局,也於 3 月份相繼觸發 4 次 融斷機制。道瓊工業指數及 S&P 500 指數第一季累積跌幅超過 20%,納斯達克指數跌幅則約為 14.2%,以美元計價的 Morningstar US Market Index 亦下跌 20.95%。

歐洲地區的疫情則自義大利相繼延燒至全歐,多個主要國家相繼實行封城措施,對經濟情況已 經十分疲弱的歐洲來說,無疑是雪上加霜,歐元區 3 月份綜合 PMI 及服務業 PMI 均創下歷史新 低,歐洲三大指數第一季均出現超過 20%的跌幅,迫使歐洲央行祭出無上限購債計畫。Morningstar Europe Index(美元計價)第一季累積下跌 25.83%,為表現相對落後之區域。