文/moneybar

今年來全球主要股市大地震，許多人為此吃不下飯、睡不著覺，投資人在套牢的過程中常常進退維谷，不甘心認賠停損，也不敢加碼攤平，手足無措、不知道如何因應，美股收息專家黃世洽表示：「平常就要做好資產配置，股債市修正也可能是逢低布局的好時機！」

高資產、小資族群資產配置重點大不同

很多人都聽過資產配置的重要性卻不知道該如何配置，黃世洽說，不同族群適合不同的資產配置，其中，以「資產多寡」概略區分，可分為高資產族群和小資族。

黃世洽以擁有1000萬元以上投資金額的高資產族群為例，一般來說可能是事業有成或屆臨退休的投資人，可以參考「100法則」來做資產配置，把「100減掉歲數」就是股票的投資占比，剩下的部分就配置在債券、特別股、現金等固定收益資產。

他提醒高資產族群，特別要注意風險控管，天有不測風雲，就像當初一堆專家都信誓旦旦保證俄烏不會開打，結果卻出乎意料之外，平常就要為萬一做準備，因此，再怎麼看好都不宜重押單一資產超過50%；另外，即便聽聞任何投資方面的小道消息也切忌賭一把的心態，辛苦一輩子，差一點點就能好好退休，結果賭一把賠光的案例屢見不鮮，不得不慎。隨時都要準備「多一桶現金」，可以救急也可逢低布局。

而小資族初期應該著重於資產的累積，儲蓄沒有捷徑，黃世洽表示，小資族除了薪資戶以外，還要開證券戶、基金戶、儲蓄戶。每月領到薪水先把一部分轉到儲蓄戶，強迫自己把錢存下來，要做到「支出＝收入−儲蓄，不是收入－支出＝儲蓄」；另外，證券、基金的交割帳戶也可以獨立出來，方便自己檢視投資績效。

小資族定期定額原則——不停扣不停損

針對投資金額較少的小資族，除了固定儲蓄，黃世洽也建議，每月「定期定額」扣3000元到1萬元，挑選股息殖利率大於一年定存利率二到三倍的績優股、股息殖利率大於4%的高股息股，加速累積資產。績優股如台積電，高股息標的則像是兆豐金等金融股，沒有選股經驗的小資族也可選擇全球型、區域型基金、追蹤大盤指數的ETF如元大台灣50（代碼0050）或高股息ETF如元大高股息（代碼 0056）。

他進一步說明，定期定額的重點在於保持紀律、不停扣，長線投資成本就能接近平均價格。萬一在過程中遇到升息、系統性風險，定期定額部位下跌超過20%，不用停損，可以加扣一次或多次，向下攤平成本，等之後解套，上漲10%～15%時，可以先將之前加碼的部位獲利了結。

至於停利的時機，他表示，定期定額部位每次漲幅達20%時，可以「分批分次」獲利了結原有資產的20%，若經過三次獲利了結，剩下的40%就建議長期持有。

調整持有標的，不調整資產配置比例

資產配置本身就能達到長線降低風險的作用，著重的也是長線報酬率，在評估自身資產、承擔風險的能力、投資屬性、需求後，訂出來的資產配置比例不用因為短線的股債市修正而大幅更動，否則也將失去資產配置的意義。

黃世洽分析，目前全球進入升息循環初期，股債市都會出現一定幅度的修正，「股票選擇上可以避開賣壓較重的科技股，轉向有殖利率保護的價值股。」而資產配置方面，他建議，高資產族群保有原先的股債比例，不用大幅度更動，小資族群則保持定期定額不停扣，跌超過20%加碼攤平的原則。

現金流先生 黃世洽

國內共同基金界的長青樹，投資經歷長達30年，曾帶領投研與基金團隊約30多人，管理資產規模約台幣850多億基金，投信排名居同業前10大，最後在富蘭克林華美投信公司投資長退休，之後轉任卓越資產管理（Summit Capital）集團擔任投資長，為客戶提供客製化的資產配置建議。

黃世洽在人生後半段利用特別股來獲取穩健的現金流，規劃退休生活，具低波動、高收益的美國特別股，為巴菲特等壽險機構與基金法人的投資最愛，適合尋求低波動、高收益的退休族群。

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