文/moneybar
新台幣在過去二年因為台商回台投資、股市衝上萬八等因素挹注下，成為亞洲最強貨幣之一，不過，今年來新台幣貶幅高達5%，已貶破29元大關，美股收息專家黃世洽預期，美元將持續走強，目前美元兌新台幣匯率仍在長線平均以下，「現在是投資美元資產的好時機。」
強勢貨幣 vs. 弱勢貨幣
分散投資區域也是資產配置中重要的一環，可以避免單一國家或地區的地緣政治、經濟等風險，例如俄烏戰爭爆發，大量的資金從歐股撤出，更別說俄羅斯股市直接休市，想跑都跑不掉。
投資其他區域的資產是以該區域的貨幣計價，此時匯率將會影響投資報酬率，因此，黃世洽建議，「以貨幣的強弱勢作為挑選投資區域的重要參考指標。」
他解釋，強勢貨幣的特點包含該國家或地區通膨控制佳、政治穩定、吸引資金流入，例如美元、歐元等；而弱勢貨幣通常代表該國家或地區通膨失控、赤字高、政治風險高，例如巴西里拉、土耳其里拉等。
利率調升、調降也會影響貨幣的強、弱勢，例如Fed啟動升息，美元轉強。黃世洽表示，投資要優先選擇強勢貨幣的國家或地區，未來除了賺資本利得（價差），該貨幣升值還能賺到匯差。
同一商品用不同幣別計價，績效差很大
另外，以基金來說，同一檔基金常常有不同幣別計價可以供投資人選擇，在同一段時間內以不同幣別計價的報酬率也會有所不同，黃世洽建議，「投資人應該選擇與投資區域或國家利差擴大的貨幣計價。」換言之，要選擇相對於投資國家或地區貨幣來說，比較弱勢的幣別計價。
黃世洽舉例說明，上面這檔基金主要投資的區域是美國，因此，選擇以美元計價沒有匯差的問題，而選擇以新台幣計價時，其報酬率就會明顯受到該段期間內美元兌新台幣匯率的影響，可以發現以新台幣計價的話，一年、二年的績效都比美元計價來得差，那是因為過去兩年新台幣強勢，美元資產換回新台幣時會產生匯損而降低報酬率。
而過去半年來Fed轉鷹，已升息1碼且預期未來將加速緊縮貨幣，美元有望持續走強下，他指出，這檔基金的情況已經反轉，雖然觀察3個月、6個月、今年來的績效，不管用美元或新台幣計價都是負的，但新台幣計價表現較好（跌幅較小），因為美元強、新台幣弱，美元資產換回新台幣的匯差可以彌補一部分的資本損失。
錢進美元資產，長線賺匯差
近期台股震盪、新台幣一直貶，呈現「股匯雙殺」的局面，令投資人擔憂，黃世洽直言，新台幣過去兩年強勢的原因包括台商回台投資、企業獲利表現佳，吸引外資錢進台股等；然而，台商回台投資的優惠期間屆滿，資金匯回吸引力降低，再加上Fed轉鷹，熱錢不斷從台股流出，短期內美元強、新台幣弱的局勢不會改變。
他進一步分析，目前新台幣雖然已經貶破29元大關，但如果以長期來看，目前美元兌新台幣匯率仍在長線平均值以下，且美國通膨居高不下，Fed可能還會升息好幾次，也將啟動縮表，預期美元升值態勢不變，此時，「布局美元資產，長線除了賺資本利得，還能賺到匯差！」
現金流先生 黃世洽
國內共同基金界的長青樹，投資經歷長達30年，曾帶領投研與基金團隊約30多人，管理資產規模約台幣850多億基金，投信排名居同業前10大，最後在富蘭克林華美投信公司投資長退休，之後轉任卓越資產管理（Summit Capital）集團擔任投資長，為客戶提供客製化的資產配置建議。
黃世洽在人生後半段利用特別股來獲取穩健的現金流，規劃退休生活，具低波動、高收益的美國特別股，為巴菲特等壽險機構與基金法人的投資最愛，適合尋求低波動、高收益的退休族群。
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