文/林奇芬
定時定額買基金，是最簡單的投資方式，但一般人都沒有耐性，能夠堅持3、5年以上的，可說是少數。其實，定時定額是最適合低檔佈局的投資方式，若能找到大跌的市場開始買進，才是真正撿便宜。
定時定額投資基金有三大好處，第一，基金是買進一籃子股票，不管是主動基金（經理人操盤），還是ETF（指數基金），都有分散投資的效果，克服選股的難題。第二，定時定額分散買進時點，高點也買，低點也買，長期下來可分散市場波動風險。三，定時定額投資，每月金額固定，當股市高點時，可以買到的單位少，股市低點時，可以買到的單位多，反而可以發揮低檔多買、反市場操作的效果。
以下三個表格，我們可以發現，在股市上升、下跌、低檔盤整，不同投資階段，定時定額投資的結果大不同。
表一，多頭市場，基金淨值越來越高，可購買單位數越來越少。但因為基金淨值上揚，所以投資人感受到獲利的滿足。
表二，空頭市場，基金淨值越來越低，可購買單位數越高越多。但因為基金淨值下跌，投資人感受到虧損的痛苦，這個時候最不願意投資。但若能持續投資，才能掌握低檔多買的優勢，等到未來淨值回升，獲利空間更大。
表三，相對低檔買進，基金淨值歷經下跌與上揚的過程。由於在相對低檔買進，購買單位數較多，平均基金買進淨值較低，獲利空間較大。
從以上三個不同時間買進，我們整理出二個投資原則。
一，多頭市場，單筆投資更勝定時定額。
如果市場趨勢確認是多頭格局，其實單筆投資獲利更好。例如表一，如果在基金淨值10元時一筆買進，當基金淨值成長到19元時，獲利會比定時定額分批買進更好。
二，跌破五年線，股市已經修正一段，可開始定時定額。
如果市場剛從高點開始下跌，投資人太快進場，可能會有越買賠越多的心理壓力，例如表二，即使是分散投資、下跌多買，但投資人可能難以堅持到底。
但若是市場已經下跌一段時間再買進，例如表三，在相對低檔開始定時定額，此時雖不是市場最低點，但相對投資成本較低，等待市場反轉的時間也較短，定時定額投資效益最好。
從以上例子可知道，定時定額投資，不猜測市場高低點，主要發揮強迫投資、紀律投資的效果。但如果想要提高定時定額投資績效，又不會中途而廢，其實選擇已經大跌一段的市場進場更好。
怎樣算是大跌一段的市場呢？如果我們用股市長期趨勢線來看，一般若跌破一年期均線，就算是步入空頭市場，但若跌破5年均線、10年均線，就可算是長線低點，此時進場定時定額投資風險已經相對較低。
以目前全球股市大多在歷史高檔區，少數跌破年線。目前已經跌破5年線、10年線的市場更是極少，但中國股市是其中之一，長線投資人可以思考一下。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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