文/林奇芬

今年以來ETF市場還是很熱鬧，除了高股息ETF規模持續擴大，投資人數暴增之外，還有更多ETF新兵報到。今年的生力軍，看到不一樣的新趨勢，市值型ETF成為新主流，不管是台灣還是美股，菁英、龍頭股將帶領風騷，另外，科技ETF還有更多新人加入。面對眾多新兵與老將，你該怎麼挑呢？

台灣發行的ETF規模持續擴大，截至3月底總規模突破2.7兆元，原先以債券型ETF為主，但近一年來台股ETF（含槓桿型）快速成長，目前規模已達1兆元，跨國股票型（含槓桿型）規模也達2770億元，股債規模已不相上下。此外，投資人數也持續上升，人氣最旺的國泰永續高股息（00878），5月初投資人數更突破100萬人，顯示ETF投資熱潮不墜。

雖然目前人氣仍集中在台股高股息ETF，不過今年以來各基金公司推出的新ETF，卻不見高股息ETF，而是以市值型、產業型ETF為主流。雖然投資人很喜歡高股息股票穩定配息、創造現金流的優勢。不過從長線表現來看，市值型ETF投資報酬率更佳。尤其是在景氣谷底時布局，更可收穫超額報酬率。加上各大基金公司也需要分散產品類型，因此今年的ETF新兵與去年大不相同。以下整理今年以來新加入的ETF，投資人可了解其差異，選擇適合自己的產品。

台股ETF新兵，市值型為主，上櫃、產業型為輔

今年以來投資台股為主的ETF，從新上市到近期要募集的共有六檔，共有三種投資主題。一，三檔以投資市值型ETF為主，包括兆豐台灣等權重（00921）、群益台灣ESG低碳（00923）、國泰台灣領袖50（00922）。投資方向類似0050以大市值企業為主，不過可說是0050進階版，也就是多加入一些篩選條件，把沒有獲利、或是不符合ESG、低碳概念的公司排除。另外兆豐的產品設計較為特殊，持有個股比重不按市值配置，而是平均分配等權重，不會受單一個股影響太大，其長期表現如何，需要追蹤觀察。

但整體來說，市值型ETF自去年下半年以來，就多了好幾檔生力軍，由於新發行，股價相對低，對於想要投資大盤，又覺得0050股價太高的投資人，不妨從新兵入手。

另外，終於有一檔上櫃ETF加入，大多數台股ETF都以投資上市公司為主，先前只有一檔元大富櫃50（006201），不過因為投資人關注少，規模僅3.4億元，每日成交量也很小。這次中信上櫃ESG30（00928）新加入，是否能炒熱上櫃ETF，值得關注。另外，群益、復華都各將發行一檔科技型ETF，加上原先已經發行的4檔，共有6檔半導體ETF。有志一同的，群益半導體收益（00927）與復華台灣科技優息（00929），都強調不只以科技股為主，還要重視高配息。成長與收益能不能兼顧?需要時間來應證，其中，有一檔還設計為月配息。不過我個人認為，既然投資科技股，就是為了追求成長，配息應該不是主要的考量。

台股ETF新兵

資料來源：證券交易所、櫃買中心、投信公司，林奇芬整理。

 

跨國ETF，美國成長股當家

先前一、二年，跨國型ETF以產業型最夯，包括生技、電動車、綠能、元宇宙等，都是各家基金公司主推產品。今年以來反而反璞歸真，回到大型權值股、國際龍頭企業為主、並強調涵蓋多元產業，更重視穩健成長。包括去年第四季國泰全球品牌（00916）、今年復華美國標普500成長（00924）、凱基全球菁英55（00926），都強調以大型龍頭股為主，但各自增加篩選條件。

例如復華00924就從500大市值公司中，找出獲利、營收相對較有成長性的220多家企業為主。而凱基00926則會彈性調整權重，當該公司股價動能強、波動低時會增加權重，而股價表現弱或波動過高時，會降低權重。這類ETF與傳統市值型ETF稍有不同，但在多頭市場時或許有機會創造更好表現。

另外，新光則是發行另一檔電動車ETF 00925。目前投資國外的電動車、電池相關ETF已經有五檔，也顯示電動車、綠能相關投資，仍是市場看好的趨勢。

跨國ETF新兵

資料來源：證券交易所、投信公司，林奇芬整理。

 

景氣仍在探底，可以分批佈局

台灣3月景氣燈號仍在藍燈，已經是連續5個月藍燈，而4月出口金額年減13.3%，也是連續8個月衰退。財政部估計上半年出口仍將持續衰退，要等到第四季才可回到正成長軌道。市場原先預估景氣最低點會落在第二季，而目前看來可能會延遲一些。

根據國際貨幣基金會及其他經濟研究單位預測，普遍認為今年經濟成長率下滑，但明年經濟表現可望比今年好。過去有一個投資名言：「買藍賣紅」，要在景氣最差的時候買進，等到景氣最高峰時賣出。若按照此原則來投資，不管是投資台股還是美股，今年都是很好的投資機會。由於不知道市場底部何時出現，最好還是用分批買進或定期定額方式投資，好好掌握谷底布局機會。

 

（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險）

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