文/林奇芬
最近網路上熱烈討論一個話題，「定時定額投資，是否不可以超過二年?」其實這種說法並不完全正確。既然是定時定額，就應該有長期投資的心態。但究竟定時定額該投資多久才好?何時該進場或出場呢?以下三個投資心法，提供你參考。
心法一，市場位階高低
如果股市位階在歷史高點，投資人確實可留意獲利出場點。如果股市位階在相對低點，應該持續投資，時間越長越好。以台股為例，過去30年持續投資，指數迭創新高，投資人並不吃虧。
但如果想要階段性落袋為安，確實可以找股市相對高點出場。但問題是，股市位置哪裡是高?哪裡是低?其實很難判斷。比較簡單的作法是，當指數無法續創新高，甚至跌破半年線、年線關卡時，顯示趨勢轉弱，可以階段性獲利出場。投資人可以在跌破半年線時先減碼一半，若後續又跌破年線，可以全部賣出。
心法二，投資時間長短
定時定額投資時間，原則上是越長越好，利用紀律投資來降低市場波動風險。但萬一投資期間內，忽然遇到股市大暴跌，許多投資人難免有焦慮難安的心理壓力，不知道是否要繼續投資，還是要停扣出場?這可視投資時間長短，做不同考量。
- 1. 如果投資期間在一年以內，應該持續投資，利用未來一年股價修正機會撿便宜。
- 2. 如果投資期間已經有二年、三年以上，累積金額較高，就要問自己，是否願意再持續投資二年、三年？如果答案為「是」，就繼續投資。如果你不是一個很有耐心的投資人，或是看到對帳單是負值會睡不著的人，那就先行出場。再重新啟動一輪定時定額，由於扣款帳戶資金減少，相對心理壓力較小。
- 3. 如果投資時間長達五年以上，建議可以出場。因為累積金額相對較大，整體資金受到的衝擊較大，可以先落袋為安，重新開始，但每次投資金額可以增加一倍或二倍。
心法三，金字塔投資法
想要長期投資不出場，投資時間可長達10年以上的人，但又擔心股市高點重挫風險，可以採用金字塔投資法。高點少買、低點多買，長期就可降低投資成本、避開股市重挫風險。
我們可以設四個不同的投資級距。假設每個月想投資1萬元。由於目前股市指數在歷史高峰，且乖離率大，投資應該保守一些，所以每月投資金額降低至5000元。若未來台股跌破10月線(中長期多空分水嶺)，可恢復至正常投資金額10000元。若萬一台股持續修正，跌破5年平均線(60個月)，可以加碼投資金額至15000元，若有機會跌破10年線(通常時間很短)，可再加碼投資金額至20000元。
事先規劃好加碼或減碼投資區間，只要按計畫進行，高檔降低投資，低檔加碼投資，就可有效降低長期投資風險。
金字塔投資法
定時定額真正的功能是長期紀律投資、不猜市場高低，如果常常出場，也不見得是一個好的投資方式。另外，投資往往考驗人性，市場上漲時，大家樂於追捧，市場下跌時，投資人爭相出場，如此反而落入追高殺低的惡性循環。
投資人若能從以上三個方向，來思考自己的定時定額投資策略，就不會隨著市場起舞。最終，你才能成為定時定額投資的贏家。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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