文/林奇芬
今年以來，國際股債市震盪，黃金卻悄悄上漲了，到3/26收盤每盎司1353美元，距離1月高點1366美元已經不遠。在全球恐慌情緒升溫下，黃金再次成為避險工具。目前黃金偏向多頭格局，但不建議追高，最好等回檔再說，1330美元以下，是較好的布局點。
黃金一直被視為「災難貨幣」，一有風險事件發生時，資金會流向黃金。檢視近期金價走強，有幾個因素。
一、美元疲弱
黃金與美元走勢相反，當美元走弱時，黃金會走強。雖然今年預估美元有三次升息機會，但美元走勢仍然相當疲弱。今年以來美元指數在88到90區間盤整，黃金則從1300美元上漲到1350美元。
二、股債市下跌
升息壓力讓債市下跌，而股市又受到貿易戰等干擾，出現大幅波動。當股債市都下跌時，資金暫時只能躲到現金或黃金避險，此也推升了金價走勢。
三、加密貨幣重挫
近年快速發展的加密貨幣，是否可能取代部分國際貨幣功能?在市場投機氣氛熱絡時，比特幣、以太幣等加密貨幣飆漲，但目前各國監管態度不一，甚至有些政策性打壓，讓比特幣重挫。此外，一些交易所也出現貨幣被盜風險等，更加深下跌壓力。由於加密貨幣發展不確定仍高，資金只能回到黃金。
四、通膨升溫
通膨升溫時，黃金成為抗通膨較好的工具。目前全球通膨率還在相對低水準，但卻有蠢蠢欲動的跡象，例如，近期油價又來到接近每桶70美元，若此價格維持，也將會推升通膨上揚。
以上四大因素，近期金價走勢受股市下跌影響較大，此主要來自於美國貿易戰風險，此較偏向於「事件衝擊」。若後續朝緩和方向發展，風險降低，股市回穩，金價將會回跌。若後續緊張情勢升高，股市續跌，則金價還有表現空間。
另外，若從債券利率上揚、通膨逐漸升溫等趨勢來看，則對中長線金價具有較好的支撐力。目前技術面，金價走勢呈現多頭格局，季線在1332美元，半年線在1305美元，但高點在1360美元附近有壓。最好採取區間操作。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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