林奇芬：2018基金投資4大攻略（會員限定）
文/林奇芬
2017年是投資豐收年，2018年是投資挑戰年。進入經濟景氣高峰期，金融市場位在歷史高檔區，投資風險升高。面對新的一年，投資人要提高警覺，以彈性策略來面對震盪的一年。
以下四個基金投資功略，提供你做為2018年投資參考。
一，注意美股多頭續航力。
美股無疑是多頭總司令，走了9年多頭的美股，是否已經到頂了?如果美股可續強，則全球股市仍有多頭可期，若美股轉折，則全球也面臨修正壓力。
2018年的美股有減稅利多，此對企業獲利有所助益，但受惠產業較偏向內需、金融、原物料等族群，以境外收益為主的高科技業受惠較少。目前美股四大指數，以費半指數表現較弱，科技股風險需要多加留意。
二，關注有成長動能市場。
從經濟成長率展望來看，2018年景氣較看好的國家，包括印度、巴西、中東。印度主要受惠於國內積極推動內需建設，巴西則受惠於原物料，中東也受惠於油價，不過中東地緣風險較高，並不特別推薦。
若以國家來看，較看好印度與中國股市。印度受惠於內部經濟成長動能，中國2018年經濟景氣持平，但產業結構調整持續。雖然仍有地方債風險，但新經濟產業崛起，以及國際資金緩慢流入，都有利於中國股市。
另外在產業焦點上，2018年原物料基金可能略優於科技基金。雖然AI、5G、能源車、自駕車話題正夯，但科技股股價在相對高本益比，而原物料族群則仍處在低基期，再搭配原物料價格逐漸攀升，原物料基金趨勢看好。
三，資金收縮衝擊債市。
台灣投資人最喜歡的債券基金，逐漸感受到壓力。隨著利率攀升，債券價格有下跌壓力，過去一年公債為主基金表現已經打了折扣。現階段，新興市場債仍有利率調降支撐，高收益債因為違約率低，仍可維持穩定收益。
不過，高收債與公債的利差已經來到歷史低點，也就是高收債利多逐漸消失，未來若遇到風險事件，讓高收債違約率升高，則將面臨較大價格修正壓力，投資人需要多加留意。如果手上高收益債比重過高，可以考慮適度減碼。
四，提防市場動盪的策略。
雖然從基本面觀察，2018年全球仍處在經濟景氣擴張期，金融機構的壓力測試也呈現穩定狀況，但股債價格都在高崗上，也讓投資風險升高。較為保守的策略，不彷先部分落袋為安，保留二成到三成現金，作為彈性操作空間。
萬一真的有風險事件發生時，可以買進反向ETF作為避險策略。目前包括台股、美股、陸股、日股、印度等都有反向ETF可供操作。另外，也有多支產業ETF，包括科技、原油、黃金等，正反向皆有。值得留意的是，若風險升高時，應該買進正向或二倍作多的黃金，甚至是VIX指數，作為避險工具。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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