從市場微結構的角度來分析金融市場上的交易者，將所有人區分為兩種：
● 擁有資訊的交易者(information trader)
他們擁有較多的資訊，決策判斷果決，屬於堅定的交易者，往往是金融市場上的贏家，包括大型投資機構當中的投資經理人或研究員、公司經營管理階層或公司的大股東、市場上消息靈通的大戶屬於這一群。
● 雜訊交易者(noise trader)
往往因為缺乏資訊因此短視近利，缺乏中長線的判斷能力，較容易隨波逐流、跟著風吹草動而追高殺低，屬於猶豫的交易者，普遍是 金融市場上的輸家，散戶投資大眾倘若沒有一套夠強的紀律，很容易就淪為雜訊交易者，耗費過多的交易成本進進出出，貢獻了很大的交易量，但與贏家那樣擁有豐厚的獲利卻無法比擬。
股市永遠是一個資訊不對稱的市場，擁有內部資訊或領先資訊的人容易獲得超額利潤，因豐厚的利潤引為支柱讓他們能夠耐得過短期波動，成為堅定的交易者、股市的贏家；資訊落後者往往因為誤判價格而買太高、賣太低，反覆不斷的迴旋因而養成他們短線進出的習性，不耐久盤，往往小賺就跑、虧錢死抱。
由於資訊速度的快慢，往往不是每一位投資者可以自己決定的，如果你不具備機構法人的身分、也不是公司的內部人士，那麼在資訊的取得上勢必沒有太大優勢。說到這裡，你可能覺得自己有如飛蛾撲火，在股市毫無勝算⋯⋯這倒不盡然，你不需認命地任人宰割，因為在金融市場不全然只憑資訊就能贏，另一個輸贏的重要關鍵在於心理素質。
這可以說明，為何有些人就算屬於公司內部人士、或者在法人圈中，擁有第一線資訊的優勢，自己操作卻無法賺到大錢(因為缺乏好的心理素質)；相反的，也有些人沒有太多資訊，但是老老實實靠長期投資存股、或有紀律地定期定額投資基金的人卻存到了上千萬的身家。因此，我將市場上的交易者按照資訊速度的快慢、以及心理素質的強弱，來歸類分成四大類交易者，並給這四種不同類型交易者加註投資上的建議，如【圖4-1】所示。
就短期而言，全市場上的籌碼總數是固定的，但在不同交易者之間換手，股價遂產生變動。你若要成為贏家，就要多留意資訊交易者的動向，避開與一般投資大眾的雜訊交易者做同一邊。
內容節錄自《高手的養成2：實戰贏家》，安納金著