文/馬文

我長期分析這些年交易中所發生的任何事情，研究每一種技術指標的分析邏輯，我發現大部分的技術指標都屬於「被動式」，每當價格改變我們才能從技術指標上看到訊號，因此投資人在使用技術指標時，會遇到看的到行情卻吃不到的窘境。也就如此，我開始尋找真正影響市場的因素。

我認為「籌碼」才是影響行情走勢的主因，『秒賺！指數炒短線』一書中的通道理論，最精華的部份並不是用技術分析預判行情，而是解讀市場籌碼的狀況，進一步理解當下行情的狀況是如何。

一般來說，分析行情主要有三種方式：基本面、籌碼面、技術面。

重點會放在籌碼及技術面。我之所以不參考基本面的原因是基本面所需的等待時間較長，短則三個月長者可能需要一年以上。對於短線交易者而言，基本面分析必不能當成判斷的主因。技術面通常用來尋找合適的進出場點，也就是本篇所討論的重點——「通道」。

至於籌碼面，主要談成交量與價位關係。之後再從成交量搭配〈CFTC大額交易人報告〉進行交叉分析，相信投資人一定能夠從中看出不少線索。（之後再跟大家分享）

任何技術分析都沒辦法精準的預判行情，因為技術分析永遠是被動在行情後發生。

通道理論之所以能夠在市場上立於不敗之地，最主要是因為通道理論結合了籌碼、成交量以及技術分析的判斷，解讀大額交易者的交易模式，搭配最簡單的技術分析尋找進出場點位，提供最簡單的交易方法。

下方跟各位分享近期「通道理論」在實際的應用情況。

10月11日黃金單日漲幅將近3%，在黃金大漲前後「通道理論」給出明確訊號佈局多單，搭配CFTC籌碼佈局多單已有相當的獲利。


此外在黃金似乎即將開啟多頭趨勢時，通道理論也在相對高點給出明確的做空訊號。可以參考10月29日我寫的文章提到黃金有可能出現修正走勢。


這如同上述的分析預測，皆是由籌碼作為分析核心，搭配『秒賺！指數炒短線』書中介紹的通道理論，互相搭配應用。