文/moneybar編輯部蔡瀚霆
MSCI於11日公布最新調整，這次在三大指數當中的台股權重統統遭到調降，其中，台股在全球新興市場指數中的權重更是連七降。金管會估此次調整將造成223億元資金淨流出，究竟MSCI指數是什麼，為什麼這麼有影響力，為什麼大家都在關心？
MSCI是摩根士丹利的縮寫，也就是大家較熟知的「大摩」，該公司是國際知名的證券、投資管理商，也是世界主要指數供應商之一。而指數為什麼重要呢？因為那是全世界交易員、基金經理人等對於其他國家金融市場、產業動態的重要參考指標，簡單來說，他們會根據指數的成分股、權重，來決定要買其他國家的什麼股票、賣什麼股票。
MSCI在每年2月、5月、8月、11月會根據各國市場的市值、個股狀況，調整旗下編制指數中各國市場的權重及個別成分股，並於隔月1日開盤生效。這次台股在全球新興市場指數中的權重遭降至12.47%、亞洲除日本指數降至13.95%、全球市場指數降至1.61%。
資料來源：證交所，moneybar彙整
權重的高低能反映市場的重要性，一般狀況下調高權重能吸引或海外資金的投資，調降則有可造成資金的流出。以MSCI上一次8月13日公布的調整來說，台股在三大指數中的權重兩降一持平，觀察公布後到8月31日生效前一天，台股下跌了約172點，外資賣超約168億元，由此可見其影響力。
除了市場權重的調整，MSCI也會公布台股指數的成分股調整，這次在全球標準型指數中新增了合一（4743）、欣興（3037）兩檔、剔除福懋（1434）、長榮航（2618）；全球小型指數則剔除轉列標準型指數的合一、欣興，新增國光生（4142）、明泰（3380）等25檔成分股。這次整體台股成分股調整以產業別來看，新增六檔生技股成為亮點。
資料來源：MSCI官網，moneybar彙整
依據過去經驗，個股被MSCI指數列入、或剔除並不能保證後市的漲跌，但可以留意相關個股在調整生效前最後一個交易日的狀況，通常當天的交易量跟尾盤波動較大，原因為何呢？
證交所解釋，由於被動式指數追蹤資產大抵採收盤價為交易基準以減少追蹤誤差。簡單來說，就是發行ETF等追蹤指數商品的投信公司，會在MSCI調整生效前最後一個交易日快收盤的時候進場買賣、調整持股，也就造成了上述較大成交量及尾盤波動的現象。最後，MSCI下次調整為明年2月10日公布，3月1日開盤生效，大家可以留意喔！
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