前言：在「2016/6/17該出手了嗎？為何一直不揮棒？(必讀!)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2293166
提到現在沒有10%獲利空間的好球值得揮棒，然而，如何事前知道有沒有10%的獲利空間呢？如果一直沒有大波段的行情出現，豈不是餓死？

以下針對幾個常見問題的回答，是我個人的觀點，僅供參考：

1.   問：如何事前知道有沒有10%的獲利空間呢？

答：先看一下「2016/3/23台股未來6個月走勢預測完整版(必讀!)」

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2266716

就是「事前規劃」的範例，2016年3月至6月之間，事前認為並沒有超過10%的做多空間。事後來看，從8840跌到7999這段，跌了9.5%、接近10%，然而謹守「多頭趨勢當中，不做空」的大原則，我並沒有做空也不指導做空。

至於為何「事前」知道3月至6月之間不會有大行情？因為：無論美國或台灣、全世界主要國家Q1, Q2企業獲利都明顯衰退、加上美國聯準會可能再度升息、英國脫歐議題等干擾，做大部位操作的經理人都不會願意在這一段期間內去押大注做多（倒是押大注做空的知名經理人不少，我不予置評），如果大資金部位者不做多，也就很難有成交量，無量要漲很難，就算量縮創高也會跌下來（也就是最近國內外股市盤面所呈現的狀況）。

 

2.   問：但是「事前規劃」不一定準，萬一事前規劃錯了怎麼辦？

答：確實，預測準的人是少數，所以重要的是在市場行進間持續的觀察行情變化、盤面所透露的訊息，看看是否還是按照原本規劃在走，還是已經出現重要改變？必須動態的調整部位來因應這些改變。下圖是把3/23的台股規劃，重新檢視並標示：

 

3.   問：為什麼一定要等10%獲利空間的好球？5~10%也很好啊？

答：因為從最低點到最高點若是10%，你不會恰恰好買在盤中最低、盤中最高，而且也不會所有的單子都買在同一個點、賣在同一個點。所以假設台股指數從7999漲到8754點，漲幅9.4%，扣掉所有交易成本後，做多者平均獲利漲幅的一半（4.7%）就算不錯。這波反彈，路面不夠寬，要騎機車在裡面鑽OK，但貨櫃車不適合開進去，很可能路況突然轉向就出不去，夠份量的基金經理人不會把自己track record拿來賭這麼一個小波段（寧可不賺，不能賠）。要波段夠大、成交量也夠大的行情，才適合大部位的進場投入。如果只是小部位的獲利，對整體資產成長的貢獻很有限，卻可能降低了整體平均的勝率。

等待波段夠大、成交量夠大的行情，就像巴菲特所說的：「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」我在等待的，就是一個夠長的坡道，才能夠進行波段操作。夠好的球，才容易揮出全壘打，例如下圖：

以S&P500指數在2000點以上買進美股ETF、或台灣加權股價指數8000點以上買進台股ETF，都很難達到10%的淨獲利來出場。所以面對現在的價位，要考驗投資者的耐性、以及紀律。波段操作者，和巴菲特一樣，不會頻頻揮棒。

 

4.   問：如果根本就沒有大波段的趨勢盤可以做，豈不餓死？

答：會餓死是無恆產的人，無恆產者必無恆心。而恆產是靠耐心與紀律才能累積出來的。如果一輩子只是釣魚，那麼有一餐沒一餐，是可以預見的，沒釣到魚的日子，心情一定會焦慮。要到夠深的海域、撒網才能補大魚，就算沒補到大魚，也會有夠多的中魚、小魚，夠一個家庭吃上好幾個月甚至半年（要夠大夠好的冷藏室）。

過去歷史上，無論美股、台股、還是任何股市，是不會長達一整年都沒有大波段可操作的。倘若要放寬條件（不是非要等大行情來），不揮全壘打，那也要確保「勝率夠高」的狀況下，才揮棒，例如下圖：

 

勝率 = 獲利的交易筆數/總交易筆數，在上述的例子中，勝率是 14/20 = 70%

平均獲利%/平均損失%，一定要大於1，那麼代表賺的時候都賺比較多、賠的時候都賠比較少。就算比值只有1，只要維持勝率在70%，隨著時間經過，資產就會不斷膨脹，也就是說「對的事情，持續做」。在上述的例子中，平均獲利%/平均損失% = 18.48%/2.14% = 8.6倍。專業操盤手應該都很清楚這個比率有多重要。

 

6碼的解答密碼第6碼: *****8

 

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