作者/李其展
從4月中一路下殺的金價，總算在上週二（7月3日）來到1盎司1237美元的低點，剛剛好守住了去年12月12日的1236後開始反彈，黃金的空頭就此結束了嗎？而反彈後勢又該如何觀察呢？
我先說結論，金價目前看來還只是跌深反彈，如果沒有新的動亂風險或是通膨急遽升溫的壓力，黃金在話題面就還稍嫌弱勢，至少在衝破1310美元之前我都還是以空方的心態來觀察。
會這樣判斷的主因有兩個，第一是近期新興市場面臨股匯債三殺風險時，金價其實也是一路跟著下滑，並沒有太多避險買盤進場撐住價位，而在美元回檔的環境下，新興市場與金價卻也同時反彈，表示應該是跌深後的反彈機會較大。
第二則是從技術面來看，在圖一中我們可以發現到金價自1365的高點一路滑落到1237，才在前波支撐區的買盤中止跌，這邊也符合了我們之前說得快到支撐區就先別追空，避免空在反彈點造成不必要的虧損。
【圖一】黃金日線 （時間 2017/12/1~2018/7/9）
資料來源：東岳證券
而在下殺的這段路當中，比較有買盤的反彈點落在1300~1310之間，因此現在若要逢高作空的話，最重要的就是守住這個壓力區不要被突破，才能延續高點緩步下移，低點持續破底的空方趨勢。
所以接下來只要有反彈力道慢慢下降，開始盤頭的跡象出現後，都是比較好的反彈作空機會，同時越接近1310的停損區間也越小，很適合看空卻不想跑了一段後還要追空的朋友操作。
但若反攻力道意外強勁，甚至衝破壓力區來到1310上方的話，空方就需要保守一點，避免重回到1300~1365之間整理的格局時，空的點位又落在整理區間下緣，自然獲利機會就比較低了，而多方還是維持當初解析時所說的先抓1236用小停損摸底測試即可，還沒有到明確轉強的時期。
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