【ETF小百科】信用評級幫債券打分數,考幾分才是好學生?

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文/基金Bar

Q:每次看到「高收益債基金」的報酬率都好誘人,它的配息比很多政府債券基金高很多,但是到底值不值得投資?有沒有危險?有沒有什麼評斷的標準?

A:當然有啦!當我們透過債券基金或者債券ETF來投資債券時,請先注意基金或ETF投資的債券信用評級是什麼?例如AAA、BBB、BB級……

晨星表示,信用評級是衡量各企業或政府的信用及償債能力,評級越高,公司準時償還債務的機率越大,反之則存在較高的違約風險。

打個比方,我們跟銀行打交道借錢時,銀行借的利率是高或低,跟我們本身的信用有關,如果信用不好,銀行可能會要求比較高的貸款利率。白話講就是信用不好的人,借錢要付比較多利息。

債券也是一樣的道理,所有投資債券的人,最擔心的就是怕會違約倒債,還不出利息和本金,信用評級就是幫發行債券的政府機構或公司打分數,讓你知道這些機構安不安全、會不會倒債,通常評級越高,違約機率越低。

目前世界上有三間公司在做信用評級評鑑,包括:標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)與惠譽(Fitch),每家的分級略有差異,但大致上是把債券的信用評級 分為投資等級債券(AAA、AA、A、BBB以上)與非投資等級(BB、B、CCC及以下)兩大類。

國內很多人投資的高收益債基金,其實就是非投資等級債券,又稱為垃圾債。由於信用評級低、違約風險高,所以需要提高債券利息來吸引投資人,然而一旦違約了,投資人可能會血本無歸。

好在基金或ETF都是投資組合,不是只投資單一檔高收益債,所以風險相對分散一些,但比起一般全球債或投資等級債券基金或ETF,波動還是比較大的,在風險報酬等級中至少都在RR3、RR4以上,保守投資人避開為宜哦!

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