負油價時代 投資級債抗震

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【魏喬怡/台北報導】

 法人指出,受到疫情影響,全球對原油的需求減少,致使油價走勢

欲振乏力,但各國政府為因應疫情,其實推出多項政策救市,因此預

期負油價的消息對投資人信心衝擊,要比對經濟實質衝擊要來得大,

投資級債表現可望抗震。

 群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,避險情緒升溫及利

率下滑,全球投資等級債大受青睞。投資級債具避險及較高殖利率的

配置優勢,不啻為金融市場震盪加劇下較佳的資金避風港。

 對穩健型投資人而言,若擔心股市高檔波動風險,但又希望能參與

趨勢行情,不妨可將產業型投資等級公司債納入資產配置中,不僅有

助平衡投資組合波動風險,還能掌握債息收入,以及產業和政策題材

發酵下的資本利得契機。

 法人指出,全球市場在疫情的衝擊下,可以看到各國政府實施鎖國

、封城,以及禁止人民外出活動,對全球經濟的影響不言而喻,且預

期受衝擊較大的產業,航運業、服務業,以及娛樂性產業,還有飯店

業這邊的一個衝擊相對較大,短期內違約率恐將攀升。

 但各國政府相繼推出救市政策,加上許多國家的新增確診人數也有

趨緩的跡象,這可望為市場帶來信心提振的效果。在這樣的環境下,

投資人可以逢低布局一些防禦性較高的投資級債券,例如投資級公司

債、投資級不動產抵押證券等趨吉避凶的投資策略,來因應當前波動

度較大的市場,但又不至於措施市場潛在的上檔行情。

 法人指出,在疫情衝擊之下,其實各國央行都動了起來,以美國聯

準會為例,基本上已把利率降到零,在這種情況下,可以預期未來收

益率會持續降低,所以投資人若能在這段時間提前布局,鎖定較高的

收益率,有利於投資人在未來一段時間獲取較高的報酬。

 瑞銀優質精選收益基金基金經理人鍾君長表示,該基金投資策略採

取靈活操作,當市場處在動盪的環境下,投資團隊會提高投資級債券

的部位及提高整體信評的配置;等到市場平復後,投資團隊就會擇機

布局高收益債券及新興市場債券,以提高整體投資組合的收益率。

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