衝擊後 美國特別股重振雄風 國際金融市場震盪加劇,專家建議,ETF商品是穩健型投資人資產配置的優質選澤

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【謝奇璋】

 自2月中下旬以來至3月底,不僅全球股市重跌達20%~30%,連黃

金3月份價格最深跌幅也高達12.4%,具有股債雙重特質的特別股也

不例外。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,近期美國特別

股重挫,主要來自系統性風險的干擾,市場短線恐慌拋售,並非完全

來自個股基本面問題,因此漲跌幅異常跳動應屬暫時現象,預期後續

市場將回歸理性判斷,美國特別股有望重新回到原本應有的表現。

 粘瑞益指出,近月受到新冠肺炎疫情擴散以及國際油價重挫影響,

國際金融市場震盪加劇,投資人恐慌情緒增強,3月16日VIX指數一度

飆升至82以上來到歷史高點。

 而具有股債雙重特質的特別股也不例外,標普美國特別股指數3月

最深跌幅也逾30%。由於除美股震盪劇烈外,因企業信用風險升溫,

市場贖回壓力更加重恐慌拋售壓力,3月初至中旬美債殖利率一度由

0.5%強彈至1.18%,故造成美國特別股表現異常。

 此外,美國特別股自3月18日後已出現反彈,主因乃在於FED不僅3

月意外降息4碼至0%~0.25%,之後更採取購債無上限、針對企業信

貸提供資金、並重啟部分金融海嘯時期的政策工具,在大量的資金釋

出後,有助於改善因流動性異常而導致的恐慌性賣壓。因此,預期後

續市場將回歸理性判斷,美國特別股有望重新回到原本應有股債雙重

特質的表現。

 而就長期而言,粘瑞益認為,因預期下半年疫情有望獲得控制,美

股亦有反轉機會行情,近期標普美國特別股指數震盪下行,評價面上

估值反而相對合理,且殖利率亦有望較高,反而具有長線配置價值。

 在美國特別股的標的選擇上,除了一般主動型基金外,粘瑞益建議

投資人可選擇ETF商品,如富邦美國特別股(證券代號:00717),是

穩健型投資人資產配置的優質選項。

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