肺炎蔓延 股哀嚎、債歡騰

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【孫彬訓/台北報導】

 擔憂肺炎從亞洲蔓延全球之恐慌氣氛急遽升高,而受到肺炎衝擊,

大陸製造供應鏈出現斷鏈危機,半導體與面板重鎮的南韓也淪陷,可

能將削弱上半年全球經濟的成長腳步,預期全球央行降息的動作將加

速,催化避險資金湧入,因此在疫情尚未獲得有效控制前,美債殖利

率不排除再往下探底。

 投信法人建議,第一季前降低新興股市及原物料部位,提高高信評

債券比重,並在股市回檔期間分批布局趨勢越來越明確之AI相關指數

,以度過這波震盪期。

 第一金投信預期,全球股短期受情緒影響而震盪整理。值得留意的

是,在這波棄股轉債風潮下,出現兩股清流,高成長的AI相關指數及

高殖利率的公用事業,依舊受市場高度青睞,也為投資人指引新方向

 鑑於短期疫情難以掌控,牽動市場避險情緒,加劇股市波動幅度。

第一金投信建議,投資人增持美國投資等級債、歐洲美元債等高信評

部位,降低高收益債部位。股市方面,新興經濟體受到衝擊相對嚴重

,建議降低新興股市部位,逢低加碼具高殖利率且不受疫情影響之水

電瓦斯相關的公用事業,或商業化應用及普及速度將加快的AI系列指

數。

 野村核心配置多重資產基金經理人白杰洛(Jerome Barkate)表示

,目前全球經濟增速預期仍保持相對強勢,尤其是美國企業獲利持續

穩定成長,疫情影響對美國應較小,因此仍看好美股,不過在標的選

擇上,仍建議挑選對大陸依賴程度較小的企業;產業方面,看好科技

類股,5G、AI與IoT物聯網的發展具有強大的潛在成長動能。

 宏利投資管理固定收益策略全球投資長John F. Addeo認為,目前

已進入固定收益市場的另一個格局,傳統的貨幣政策(包含近乎零利

率)無法再激勵經濟成長,是導致負殖利率的主因。除政策利率外,

各地央行持續推行量化寬鬆措施,令長天期債券價格節節上升,並推

低殖利率。此外,投資人追求收益,也驅動債券價格走高。

 安本標準投信投資長彭炫通指出,在當前環境下,投資者應採取審

慎而多元化的策略,擺脫傳統股債配置的框架。在此階段,新興市場

和美國及日本股票仍具吸引力,但其他經風險調整的預期回報將來自

一些普及程度較低的資產類別。

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