防禦型產業債ETF,法人追捧

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新冠肺炎疫情持續衝擊跨國產業鏈,但美國公用事業、金融、醫療保健、通訊服務等防禦型產業去年第四季獲利表現亮眼;防禦型產業債券最近更炙手可熱,法人表示,防禦型產業債券指數平均殖利率達3.22%,相對全球投資等級債指數2.5%高,透過ETF投資,又具低成本優勢,近期成為法人的資金避風港。

 新冠肺炎疫情升溫,牽動全球經濟下滑隱憂,迫使全球資金往債券靠攏,其中,又以投資等級債買氣熱絡,根據EPFR統計至1月29日止,今年以來投資等級債券吸金達541.78億元,明顯超越新興市場債券的100.04億元,及高收益債券的44.32億元,1月23日至1月29日投資等級債券湧入逾150.17億元,相對高收益債淨流出24.37億元,表現較佳。

 新光富時15年以上特選產業美元投資等級債券ETF(新光投等債15+)基金經理人王韻茹表示,近期市場資金大規模轉向投資等級債券靠攏,尤其是「防禦型產業」的投資等級債,成為機構法人的最愛。

 一來是具防禦產業優勢,以富時15年期以上投資等級債券指數來看,該指數涵蓋電信、銀行、消費、保險、通訊服務等防禦型產業,這些產業受外在環境衝擊有限,加上2019年第四季獲利表現亮眼,中長期來看,防禦型企業營運穩健,債券價格具基本面支撐。

 二是具有高殖利率優勢,截至2月4日止,富時15年期以上投資等級債券指數,平均殖利率達3.22%,相對一般投資等級債2.5%高,由於近期市場不確定性高,防禦產業債持續有避險買盤進駐。

 群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,主要國家經濟數據表現錯綜,同時新冠肺炎疫情加重且擴散,市場恐慌情緒升高,避險需求上升進而推動投資等級債走揚。後市來看,在疫情尚未明顯受到控制及其所引發的景氣前景疑慮影響下,投資級債仍有望吸引穩健資金配置,惟其利差相較高息債較窄,因此操作上需留意利率反轉上行風險。(新聞來源:工商時報─魏喬怡/台北報導)。

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