精選收益基金 跟漲抗跌 可留意高收債、房地產抵押債等商品

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【呂清郎/台北報導】

 中美達成第一階段貿易協議,暫緩原定12月15日對近1,600億美元

大陸產品加徵關稅並同意降低部分關稅,提振投資人風險偏好與全球

景氣表現,展望2020年,摩根士丹利證券認為受惠政策寬鬆及貿易不

確定性降溫,第一季全球經濟可望延續增長,但中美博奕仍將呈現打

打停停的長期戰,布局精選收益基金,有助跟漲抗跌一步到位。

 2020年美國信用債市投資須重視品質,儘管總體經濟及貨幣政策有

助支撐信用債,景氣循環末期的企業獲利逆風與利潤率下滑將影響企

業去槓桿意願及能力。且中美第一階段貿易協議仍有許多細節尚不明

朗,雙方對於何時展開第二階段談判的說法分歧,顯示雙方在關鍵議

題紛爭尚未獲得解決。

 在不確定性猶存但景氣周期仍在延續的環境下,基金跟漲抗跌的能

力更為重要,統計2018年12月24日美股落底反彈迄今,理柏資訊統計

投信投顧公會固定收益型基金的表現,其中富蘭克林坦伯頓精選收益

基金上揚9.28%較領先。

 該基金採取兼納高收益債和高評級債配置,兼顧收益來源與降低信

用風險,在市場反彈時期掌握低檔反彈契機,同時在今年以來中美貿

易雙方互相喊話,掀起市場波瀾的時期仍舊抗跌,擁有良好的表現,

榮獲理柏基金評選為十年保本能力「5」的最高評級。

 富蘭克林坦伯頓精選收益基金團隊表示,僅管貿易不確定性猶存、

政治面紛擾不休,但美國經濟仍舊穩定。隨2019年9月失業率達到50

年來的最低水位,每月的新增就業機會遠超過10萬人的水平,更多人

回到勞動市場,支撐消費。

 聯準會的寬鬆周期不一定會長久持續下去,但美國經濟預期仍將從

近期的寬鬆貨幣政策,及2021年可能推出的財政刺激政策中受益。目

前美國公債評價面過高,操作策略上偏好加碼高收益債、房地產抵押

債,酌量配置公債,多元配置,廣納各類優質收益,攻防兼備。

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