在連續漲勢當中，2倍槓桿型的ETF造成的複利效果，會讓報酬率高過原型ETF報酬率的2倍；在連續的跌勢當中，2倍槓桿型ETF造成的複利效果，會讓跌幅小於原型ETF跌幅的2倍；但是，最危險的是震盪整理，會讓2倍槓桿型的ETF因波動而減損。
舉一個簡單的例子，假設A50指數第1個月上漲10%，第2個月下跌10%，第3個月上漲10%，第4個月下跌10%，呈現出連續震盪4個月的情形，那麼A50正向2倍ETF的資產淨值大致上就會是 1×1.2×0.8×1.2×0.8=0.9216，也就是平白損失了7.84%。
但是如果A50指數連續4個月上漲10%，那麼A50正向2倍ETF的資產淨值大致上就會是1×1.2×1.2×1.2×1.2=2.0736，報酬率為107.36%，這會大過1×1.1×1.1×1.1×1.1=1.4641的報酬率 (46.41%)的2倍(也就是92.82%)。
所以，判斷目前一個國家的趨勢是處於「持續上漲」的趨勢，還是「陷入震盪整理」的態勢，對於選定所使用的交易工具，有很重要的影響。而這樣的判斷，就是我在《高手的養成》第175頁當中所說的，金融市場上頂尖高手最重要的預測只有兩種：
(1)判斷出目前所處的市場狀態是多頭還是空頭的趨勢、或是盤整？
(2)目前的狀態何時會結束、進入下一個狀態？
如果你能夠判斷上述兩者，那麼無論你操作指數型的ETF、指數期貨、指數選擇權，都會獲利非常可觀。
內容節錄自《高手的養成2：實戰贏家》，安納金著